聚光科技降本增效成果显著，设备更新政策与高端仪器布局助力业绩加速.pdfVIP

证券研究报告|公司动态报告

正文目录

1.高端分析仪器领军者，国产替代排头兵4

2.盈利预测与估值5

2.1.盈利预测5

2.2.相对估值6

3.风险提示7

图表目录

图1公司发展历史4

图2公司产品布局5

表1主营业务预测6

表2可比公司Wind一致预期6

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

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1.高端分析仪器领军者，国产替代排头兵

聚光科技：国内高端分析仪器行业先行者。聚光科技成立于2002年，2011年

于深交所上市。公司自成立以来，始终坚持“自主可控、自主研发”的发展路线，

以高端分析仪器及相关耗材为核心，结合信息化和大数据平台，配合智能装备和

服务，为环保、钢铁、石化、应急安全、食品、医药、生命科学、新能源、半导

体等领域提供创新产品组合和解决方案。通过持续的高研发投入，目前公司已在

光谱、色谱、质谱、湿化学、生物等方面建立二十余项新型技术平台，在多个领

域填补国内高端分析仪器的技术空白，打破海外垄断。

图1公司发展历史

资料来源：聚光科技官网，华西证券研究所

布局“4+X”业务板块，打造“多对多对多”业务模式。公司以工业过程分析

业务起家，后陆续向环境监测、实验室分析仪器及生命科学领域延伸，目前已形

成智慧工业、智慧环境、智慧实验室、生命科学四大业务板块。同时，公司在此

基础上继续培育孵化新的技术平台和应用公司，形成创新的“多个技术平台、多

个客户群、多个应用场景”交叉支撑的业务模式，持续巩固平台竞争力，加速推

进高端分析仪器行业的自主研发和国产化进程。

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

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图2公司产品布局

资料来源：聚光科技官网，华西证券研究所

2.盈利预测与估值

2.1.盈利预测

基本假设：

仪器、相关软件及耗材：考虑到公司后续将重点布局高端分析仪器并延伸

拓展生命科学等新兴领域，随着研发成果陆续产业化，新签订单不断确认，

叠加设备更新政策利好，该板块收入有望实现加速。因此，我们假设2024-

26年该板块收入分别为27.51、34.68、43.39亿元，同比+23.1%、+26.1%、

+25.1%。与此同时，随着高端产品放量，产品结构优化有望带动该板块毛