原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
内容目录
1、事件5
2、评论5
2.1、半导体：2025年续乘云端AI之风，消费终端AI红利仍有待观察5
2.2、PC/服务器：AI服务器成长动能或延续至2025年6
2.3、PCB：AI浪潮推升服务器PCB单机价值量8
2.4、面板：1月21日地震恐加剧2025Q1电视面板供给紧张8
2.5、光学元件：玉晶光谨慎乐观看待2025年市况9
2.6、被动元件：国巨乐观看待AI营运动能9
2.7、存储：2025年DRAM价格或承压，NANDFlash下半年行情有望企稳复苏9
3、行业评级及投资策略10
4、风险提示10
3
图表目录
图1：台股电子公司股价及月度营收情况一览5
图2：2025年AI服务器产值占整体服务器产值的比重或超七成8
4
1、事件
台股电子公司发布2024年12月单月收入：详细数据见下图。
图1：台股电子公司股价及月度营收情况一览
资料来源：Wind资讯、大立光官网、国海证券研究所
2、评论
2.12025AIAI
、半导体：年续乘云端之风，消费终端
红利仍有待观察
2024年，中国台湾IC设计公司整体表现好坏参半。受消费电子淡季影响，联发
科12月收入417亿元新台币，月减7.9%，年减4.6%；但Q4整体营收表现亮
眼，达1,380亿元新台币，季增4.7%，年增6.5%，创下历史次高纪录；全年营
收同比增长22.4%。联发科2024年的营运亮点包括搭载最新天玑9400晶片的
旗舰手机，如vivoX200系列及OPPOFindX8系列，陆续上市并传出销售佳绩。
受益于旗舰产品的强劲拉动效应，联发科淡季不淡。联发科于2024年三季度业
5
绩会上宣布上调天玑旗舰手机芯片2024年收入的同比增速预期，从原先的
50%+上调至70%+。联发科旗舰级芯片的强劲需求或将延续至2025年。瑞昱
2024全年营收1,134亿元新台币，同比增长19.1%。而联咏2024全年营收1,028
亿元新台币，同比减少6.9%。
IC制造方面，台积电12月营收表现最为亮眼，乐观看待自2024年未来五年
AI增长。台积电12月营收月增0.8%，年增57.8%；Q4实现收入8,684.6亿元
新台币/268.8亿美元（新台币收入QoQ+14.3%，YoY+38.8%），接近指引区间
261-269亿美元的上限，同时超过彭博一致预期的约258.3亿美元。台股三大成
熟制程晶圆代工厂下半年营运回温，联电Q3稼动率恢复至71%，12月收入月
减5.4%，年增11.7%；力积电12月收入月减5.8%，年增2.1%；世界先进12
月收入月增24.5%，年增22.6%。展望2025年，台积电预期Foundry2.0（台
积电将其定义为所有逻辑晶圆制造
文档评论（0）