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新商业模式：体现企业竞争力。现代商业竞争就是商业模式的竞争，没有不能赚钱和行业，只有赚不到钱的模式。新商业模式存在的一个理由就是增强企业的竞争力，具体体现在比对手提供更好的产品或服务，成本更低，速度更快。案例2.W公司上市“苦旅”W是一家1998年归国创办的高科技企业。通过五年打拼，公司渡过了艰难的初创期，开始实现盈利阶段。W公司股东结构上包括日资战略投资者、境内战略投资者、创业团队和一家美资背景PE。在赴美上市时，公司主导产品在知识产权方面与美国一家国际知名集团存在争议，产品进入美国市场存在障碍，由此引起上市搁浅。2004年以来，W经营业绩持续快速增长。2007年度，实现主营业务收入6亿元，净利润2.5亿元。2006年开始，公司开始先后推进到美国和香港的上市事宜，但一系列问题随之出现。在赴香港上市时，为符合上市要求，保持经营团队的三年稳定，新引进的CEO没有披露，其获得的期权数额也相对较低。新CEO出于个人利益考虑（控制公司、获得更多期权等），“监守自盗”，暗自到联交所反应公司运营中存在瑕疵，不符合上市条件，香港上市在此搁浅。“世上没有免费的午餐”企业神话：“万事具备，只欠东风”。只要有了资金，参股企业就能跨越式发展？PE投资不仅要慎重选好项目，更重要的是对所投资的项目进行有效监督和事前、事中和事后管理。投资交易的完成仅仅是价值创造之旅的起点。在做完尽职调查签署投资协议后，PE面临着更为严峻的考验，其中的道理与婚姻相近－婚后生活的现实与繁琐要远远超出恋爱中的想象。投资后项目公司是否能够出现良好的经营业绩，这直接决定股权投资的成败。项目管理是PE实现增值的必然阶段，也是整个股权投资运作过程中最为关键的环节。规范与监督，这是PE在项目管理实践中常常感到最棘手的问题。发展期企业经营管理常见问题问题表现股权问题股本结构不理想，家族企业，一股独大资产问题资产负债率高，流动资产不足，短贷长投财务问题缺乏健全的财务制度，缺乏合格的财务人员，缺乏有效的财务管理手段，税收问题突出，财务工作未能在企业经营与管理中发挥出应有的作用团队建设经营团队单薄，尝试引进职业经理人，员工激励机制未形成，企业文化建设空白，经营思路狭隘，理念滞后。市场营销缺乏大量的合格的营销人员，缺乏市场销售的健全网络，宣传和市场推广策略，营销模式问题，销售和资金回笼问题发展定位缺乏明确的长远的发展目标，缺乏明确细分的企业定位。投资经理往往受限于自己的专业背景，在项目管理过程中分析问题显现出一定的局限性。如技术背景的投资经理往往对市场营销等环节缺少判断分析能力，管理学背景的投资经理对业务相对生疏，而财经背景的投资经理可能会拘泥于报表数据，对项目企业的分析缺乏灵活性和前瞻性。从另外一个方面讲，上述不足也是可以通过工作实践不断得到改进和提升的。法人治理结构股东董事会总经理监事会受股东授权，监督董事会和经营层，为了防止董事会、经营层滥用职权，损害公司和股东利益，代表股东会行使监督职能。要求达到价值最大化并保护权益受股东授权，代表股东权利，负责公司经营决策，监督经营管理层，评估公司业绩受董事会授权负责公司日常运作，以董事会决策为目标，按照诚信、科学、规范经营的要求，履行经营管理职责。关键问题：决策与激励非正式沟通渠道的重要性！如何审定经营计划01单击此处添加正文。关注产品02单击此处添加正文。关注竞争03单击此处添加正文。关注市场04单击此处添加正文。行动计划05关注竞争，但更要关注市场！慎重：多元化扩张在“董事不懂事”的情况下，董事会比较关注表象上的财务预算信息，但对于尚未实现稳定经营的企业而言，这是远远不够的。企业在完成一轮增资后，通常要进入新的发展阶段，企业在扩张进程中可能面临的挑战对创业团队来说也是全新的，股东与董事会的正确决策显得更为重要。派好财务总监防止实际控制人“监守自盗”！财务总监的作用：管理、监督、桥梁良好的职业操守在PE工作过，有忠诚度，沟通顺畅薪资由PE决定，参股公司发放沟通能力强，能够处理好与总经理的关系按月及时提交财务报表定期换岗管理层激励薪酬结构：底薪＋绩效＋期权01添加标题投资者的偏好：经营者持股02添加标题老板的MBO胸襟：3%－5%－10%？03添加标题管理层的素质：我的贡献到底有多大04添加标题对过去的奖励＋对未来的激励05添加标题公平公正公开：给老人看，给新人看06添加标题平衡：上市公司与非上市公司高管07添加标题中国文化：不患贫，患不均！PE经理的角色定位尊重法人治理结构，切忌直接到企业指手画脚！PE与企业家：“见多识广”VS“闭门造车”PE的思维特点：从