广电计量精细管理轻装上阵，积极投身新兴产业.docx

内容目录

TOC\o1-3\h\z\u公司简介：第三方计量检测龙头，收入规模持续增长 4

检测及计量行业：“GDP+”特征明显 7

检测板块：市场规模稳步增长 7

环境及可靠性试验及电磁兼容：军工需求外溢，逐步拓展其他领域 10

半导体检测：各综合性检测公司积极布局 12

计量业务：公司处于领先地位 14

四点优势筑成公司护城河 16

全国化布局，一站式平台 16

国企优势显现，回购叠加股权激励，投资价值高 18

战略转型，利润导向 20

积极拥抱新兴行业 21

盈利预测 23

风险提示 24

图表目录

图1：公司股权结构 4

图2：公司下游分布及相应检测内容 5

图3：公司营收变化 6

图4：公司归母净利润变化 6

图5：公司毛利率及净利率变化 6

图6：公司期间费用率变化 6

图7：公司ROE及ROA变化 7

图8：公司资产负债率变化 7

图9：检测行业产业链 7

图10：检验检测市场规模及与GDP增速对比 8

图11：2023年检测检验行业下游分布 8

图12：2020及2023年检测检验各板块收入及复合增长率*（亿元） 9

图13：检测行业传统占比 9

图14：2023年检验各板块增速及平均值 9

图15：全球质量检验检测行业检测主体走势示意图 9

图16：企业制机构和事业单位制机构占比情况 10

图17：全行业和民营检验检测机构数量增速及营收增速 10

图18：可靠性试验服务及设备市场规模（亿元） 11

图19：中国芯片设计市场规模 13

图20：计量校准领域机构数量 15

图21：计量校准服务市场规模 15

图22：计量校准下游分布（2022年） 15

图23：广电计量及天朔计量营收对比（亿元） 16

图24：公司部分资质一览 17

图25：广州数控集团结构图 18

图26：获中国商飞授予“C919大型客机TC取证先进集体”荣誉 19

图27：开展C919系统级鉴定试验项目 19

图28：公司环保检测及食品检测营收及同比（亿元） 21

图29：公司环保检测及食品检测毛利率 21

图30：公司无人机适航取证服务清单 22

表1：公司大事记 4

表2：公司重点业务 6

表3：环境与可靠性试验分类 11

表4：特殊行业试验分类 11

表5：半导体检测分类 12

表6：Labless模式与Fabless模式比较 13

表7：头部检测公司进入半导体检测方式 14

表8：计量的不同类型及任务 14

表9：公司几大主要基地进展 16

表10：公司可靠性与环境检测具备一站式能力 17

表11：公司股权激励业绩考核目标 19

表12：公司扣非归母净利润、EOE及研发投入历史数据及股权激励业绩要求 20

表13：公司三大一体化管理举措 21

表14：公司卫星互联网相关能力 23

表15：公司业绩拆分（亿元） 23

表16：可比公司估值（截止2025/1/17） 24

公司简介：第三方计量检测龙头，收入规模持续增长

广电计量检测集团股份有限公司是广州数字科技集团旗下高科技上市企业。广电计量坚持市场化运作，大力开展技术创新，持续深化全国布局，构建了全产业链“计量检测+科研服务+评价咨询+设计分析+认证服务”一站式综合技术服务能力，其中计量校准、可靠性与环境工程、电磁兼容检测业务、集成电路的经营规模和服务能力居行业前列。

公司前身成立于1964年；于2002年改制成立广州广电计量测试技术有限公司，开启市场化运作；2009年完成混改。公司是国内领先的全产业链综合技术解决方案提供商，2019年在深交所挂牌上市，为广州无线电集团自主培育第三家A股上市公司。

表1：公司大事记

年份 大事件

1964 开始从事计量检定工作

2002 改制成立广州广电计量测试技术有限公司，开启市场化运作

2009 完成“混合所有制”改制，引进核心经营管理层持股

2011

2011 完成股份制公司改制，更名为广州广电计量检测股份有限公司

2015 在新三板挂牌，成功登陆资本市场

2019

2019 登陆A股市场，成为广州无线电集团自主培育的三家A股上市公司

资料来源：公司官网，

公司是一家国有企业，股权结构稳定。第一大股东广州数科集团持股40.4?，其中直接控股36.21?，通过持股50.1?广电运通从而间接持股广电计量4.2?股权。广州国资委和广东省财政厅分别持股90?及10广州数科集团的股份，公司实控人为广州市政府。此外，黄敦鹏、曾昕、陈旗分别持股5.9?、4.9、2.4?。

图1：公司股权结构

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