捕捉科技发展下的投资机遇分析报告-培训课件.pdf

定量研究|定量研究专题报告

证券研究报告

报告日期2025年01月02日如何捕捉科技发展下的投资新机遇？

投资要点：

⚫多重政策利好，“新质生产力”迎来配置机遇：

✓政策逐步宽松，助力市场复苏。2024年以来资本市场政策密集出台，监管工作

聚焦“两强两严”、强调“以投资者为本”，营造出更为有利的市场环境。近期新闻

发布会密集召开，持续的政策组合拳将有望改善股市环境。

✓“新质生产力”或将成为未来经济发展主线。2024年《政府工作报告》明确提出，

将“加快发展新质生产力”作为2024年经济工作的首要任务。后续来看，新质生

产力将是未来经济发展的重要主线。新质生产聚集四条主线：科技创新、产业升

级、新兴产业和未来产业。

✓受益于新质生产力大力发展，相关行业投资价值凸显。1）电子行业基本面向好。

需求持续恢复，经营稳中有升。2）医药生物板块估值水平仍处于历史低位，具

备配置价值。医药卫生支出具有较强刚性，板块业绩韧性亦较强。3）机械设备

行业：国内需求见底修复，泛科技主线、地产修复链及出海加速等方向迎来发

展。

⚫上证200指数（000699.SH）从上海证券交易所中选取市值偏小且流动

性较好的200只证券作为指数样本，反映市场小规模上市公司的整体表现：

✓数业绩表现：

指短期表现优异，指数具备高弹性特点。指数自2024年9月23

日反弹以来，区间收益为57.26%，显著高于同类科技指数及主流宽基指数，具

备高Beta属性。

✓指数流动性：交投活跃，可容纳较大规模资金。

✓指数市值风格：聚焦块小盘风格标的。

✓指数行业分布：聚焦电子、医药生物，行业配置较为均衡。

✓指数成分股：集中度较低，涵盖众多“专精特新”企业。

✓指数特征：高研发投入为其带来高成长特性。科创200指数2024上半年研发

投入合计147.15亿元。截至2024年12月27日，科创200指数整体净利润预

期增速为53.70%，显著高于科创50及沪深300。

⚫柏瑞上证200ETF（基金代码：588230）跟踪上证200指数，基

金经理为李沐阳。基金紧密跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟