证券投资实务：证券投资技术分析PPT教学课件.pptx

证券投资技术分析;01;01;任务一;;（二）证券投资技术分析与证券投资基本分析的比较

;（2）证券投资技术分析着眼于过去，用历史数据和变化规律来预测短期内股价的走势。而证券投资基本分析立足于未来，利用对经济发展的预测分析股价的变动走势，并不计较证券市场的涨跌行情，不分析证券价格的短期波动，着重分析证券价格的长期变动趋势。;（4）证券投资技术分析有通用性，即每一种技术分析方法都适用于任何一种证券或者任何一个证券市场。而证券投资基本分析以针对性和特异性为特征，对不同的证券进行基本分析，不仅内容不同，方法也不尽相同。

虽然证券投资技术分析和证券投资基本分析的思路截然不同，但却各有所

长，可以相互补充，相得益彰。所以，大多数成功的投资者把两种分析方法结合起来加以运用。;;证券投资技术分析自19世纪产生以来，经过不断充实、完善和发展，逐渐成为一种重要的、具有广泛应用性的证券投资分析方法。可以说，如果没有证券投资技术分析的帮助，投资者要想在证券市场上取得成功是不可想象的。

作为一门经验学科的技术分析，之所以能以它的实用性而存在、发展，关键就在于它的理论基础基于以下三项市场假设：市场行为涵盖一切信息，价格以趋势方式演变，历史会重演。;（一）市场行为涵盖一切信息假设

市场行为涵盖一切信息假设是进行证券投资技术分析的基础。该假设认为，在有效的证券市场里，影响证券价格的每一个因素都反映在市场行为中。

这个假设是有一定合理性的，因为任何一个因素对证券市场的影响最终都必然体现在证券价格的变动上。也就是说，只要是影响市场行为的因素，不管它是外在的还是内在的，也不管它是显著的还是微小的，都会在证券价格中得到反映。;（二）价格以趋势方式演变假设

价格以趋势方式演变假设是进行证券投资技术分析最根本、最核心的因

素。该假设认为，证券价格的变动有趋势（上升、下降或盘整）可循，且当前的趋势具有惯性，除非有外力的作用使其发生逆转。

证券价格取决于市场供需关系，而与它本身的价值无关。影响证券价格

的因素有理性的，也??非理性的，但都反映在证券价格的变动上。供求关系一旦确定，证券价格的变动趋势就会一直持续下去。只要供求关系不发生彻底改变，证券价格走势就不会发生反转。;这一假设条件也有一定的合理性。因为供求关系决定价格在市场经济中是普遍存在的。证券投资技术分析人员研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生或逆转的早期，及时准确地把它揭示出来，以便顺应趋势进行交易。;（三）历史会重演假设

历史会重演假设是从统计和人的心理因素方面考虑的。该假设认为，证券

价格变化的某些典型趋势会重复出现，即当市场出现和过去相同或相似的情况时，投资者会根据过去的成功经验或失败教训来做出目前的投资选择，市场行为和证券价格走势就会出现历史重演。因此，根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场一切变动的趋势，所以证券投资技术分析人员可以通过研究过去证券价格的变动模式来预测未来的价格走势。;;在证券市场的行情分析中，价格、成交量、时间和空间是进行证券投资技术分析的四大要素。这四大要素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。

（一）价格和成交量的关系

价格和成交量是市场行为最基本的表现。价格指的是证券价格或者指数，

可分为开盘价、收盘价、最高价和最低价。价格变化是投资者最关注的因素，是市场变化的方向。成交量是在反映价格的单位时间内计量的成交量，如日成交量、周成交量等。;价格和成交量是证券投资技术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以价格和成交量的关系为研究对象的，目的就是分析、预测未来价格趋势，为投

资决策提供服务。;一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度低，分歧大，成交量便小；认同程度高，分歧小，成交量就大。价格和成交量的关系主要有以下几种：

（1）量比价先行。成交量是证券价格的先行指标，当量增时，价迟早会跟上来；当价增而量不增时，价迟早会降下来。从这个意义上，往往认为“价是虚的，而只有量才是真实的”。;（2）量价正常关系。价格随着成交量的递增而上升，随着成交量的递减而下跌，这是市场行情的正常特性。例如，随着证券价格的上升，外盘的投资者担心以后继续上涨而失去投资机会，大量外盘涌入，成交量因此连续攀升，这种价量关系表示价格将继续上升。;（二）时间和价格的关系

时间是指某一行情或者走势持续的时间。时间更多地与循环周期理论相联系，反映市场起伏的内在规律和周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程。从证券投资技术分析的第二个假设中，可以看出时间和价格的关系包含以下内容：

（1）一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动对原来趋势不会产生大的影响。

（2）一个趋势不可能永远不变，经历一定的时间后又会有新的趋势出现。;;;任务