高速公路建设项目融资风险管理研究--以M市N高速为例.pdf

摘要

随着城市化进程的加速和区域经济的持续发展，高速公路建设成为连接各大经济中

心和促进地区间交流的重要基础设施。虽然我国政府在基础设施建设领域出台了一系列

政策，鼓励和引导社会资本参与，推动形成多元化、市场化的投融资机制，但高速公路

建设项目的投资规模巨大、建设周期长、技术要求高，使得其融资风险管理成为项目建

设的关键环节。特别是在当前金融市场波动加剧、政策环境不断变化的背景下，如何有

效识别、评估和控制融资风险，成为高速公路建设项目亟待解决的问题。基于此，本文

以M市N高速公路建设项目为具体对象，对高速公路建设项目的融资风险管理进行研究，

围绕项目融资风险的识别、风险评估以及风险控制三个关键环节展开研究。

本文基于融资风险管理理论的指导下，采用模型构建的方式对M市N高速公路项目

融资的风险关系进行研究。在风险识别方面，针对政治环境、经济环境、工程建设、技

术风险、经营管理、环保风险及其他风险，设定了七个一级指标。这些一级指标进一步

细化为18个二级指标，包括法律风险、政治风险、市场供求风险、资源价格变动、税

收变动、汇率与利率变动、国民经济状况变化风险、成本超支、工期延误、质量风险、

设备质量与先进性、设计与施工人员的技术能力、经营管理者的素质、组织结构风险、

环境污染与治理费用、自然灾害以及突发情况等。对于M市N高速公路项目的融资风险

评价，采用了支持向量机（SVM）模型和模糊层次分析法（SVM）进行深入研究。

通过问卷调查和实际调查获取研究的数据，采用支持向量机（SVM）模型对项目融

资风险的精准度进行评估，再通过模糊层次分析法（FAHP）对项目融资风险等级进行

分析；最后构建SVM-FAHP模型分。利用SVM模型预测M市N高速公路项目的融资风

险，通过对比预测结果和参考值，发现SVM模型的预测相对误差较小，从而验证了支

持向量机在高速公路项目融资风险分析中的有效性。通过模糊层次分析法得出M市N高

速融资风险影响因素上最大的是经济环境风险指标，之后是工程建设风险指标，其余几

个指标的影响因素相差不大。根据研究结果在项目融资风险控制上提出以下对策：一是

在进行项目融资过程中重点关注经济环境风险，二是加强工程建设风险管理；三是综合

评估其他风险维度，四是建立风险预警机制。

关键词：融资风险管理；融资风险评估；支持向量机；模糊层次分析法

I

Abstract

Withtheaccelerationofurbanizationandthesustaineddevelopmentofregional

economy,highwayconstructionhasbecomeanimportantinfrastructureconnectingmajor

economiccentersandpromotingregionalexchanges.AlthoughtheChinesegovernmenthas

introducedaseriesofpoliciesinthefieldofinfrastructureconstructiontoencourageand

guidesocialcapitalparticipation,andpromotetheformationofdiversifiedand

market-orientedinvestmentandfinancingmechanisms,thehugeinvestmentscale,long

constructionperiod,andhightechnicalrequirementsofhighwayconstructionprojectsmake

financingriskmanagementakeylinkinprojectconstruction.Especiallyinthecontextof

intensifiedfinancialmarketvolatilityandconstantlychangingpolicyenvironment,how