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第二章财务报表分析

一、基本的财务比率

（一）变现能力比率

1、流动比率

流动比率=流动资产+资产负债

2、速动比率

速动比率=流（动资产一存货）：流动负债

3、保守速动比率=（现金+短期券+应收票据+应收账款净额）+流动负债

（二）负产首理比率

1、营业周期

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

2、存货周转天数

存货周转率=销售成本+平均存货

存货周转天数=360♦存货周转率

3、应收账款周转天数

应收账款冏转率=销售收入+平均应收账款

应收账款周转天数=360+应收账款周转率

“销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额.

4、流动资产周转率

流动资产周转率=销售收入+平均流动资产

5、总资产周转率=销售收入+平均资产总额

三（）负债比率

1、资产负债率

资产负债率=（负债总额+资产总额｝X100%

2、产权比率

产权比率=（负债总额+股东权益）X100%

3、有形净值债务率

有形净值债务率=［负债总额+股（东权益一无形资产净值）」X100%

4、已获利息倍数

已获利息倍数=息税前利润彳利息费用

长期债务与营运资金比率=长期负债彳（流动资产一流动负债）

5、影响长期偿债能力的其他因素

（1）长期租赁

（2）担保责任

（3）或有项目

（四）盈利能力比率

I、销售净利率

销售净利率=（净利润+销售收入）X100%

2、销售毛利率

销售毛利率=［（销售收入一销售成本）+梢售收入］X100%

3、资产净利率

资产净利率=（净利润+平均资产总额）X100%

4、净资产收益率

净资产收益率=净利润♦平均净资产X100%

二、财务报表分析的应用

一（）杜帮财务分析体系

1、权益乘数

权益乘数=1+（1-资产负债率）

2、权益净利率

权益净利率=资产净利率X权益乘数

=销售净利率X资产周转率X权益乘数

二（）上市公司财务比率

1、每股收益

每股收益=净利涧+年末普通股份总数

=（净利润一优先股股利）+（年度股份总数一年度末优先股数）

2、市盈率

市盈率倍（数）=普通股每股市价+普通股每股收益

3、每股股利

每股股利=股利总额♦年末普通股股份总数

4、股票获利率

股票获利率=普通股每股股利+普通股每股市价X100%

5、股利支付率

股利支付率=普（通股每股股利♦普通股每股净收益）XI00%

6、股利保障倍数

股利保障倍数=普通股每股净收益+普通股每股股利

=1+股利支付率

7、每股净资产

每股净资产=年度末股东权掂：年度末通股数

8、市净率

市净率倍（数）=每股市价彳每股净资产

三（）现金流量分析

1、流动性分析

（1）现金到期债务比

现金到期债务比=经营现金流量净额+本期到期的债务

（2）现金流动负债比

现金流动负债比=经营现金流量净额+流动负债

（3）现金债务总额比

现金债务总额比=经营现金流量净额+债务总额

2、获取现金能力分析

（1）销售现金比率