PPP项目融资学习课件.pptxVIP

英国品诚梅森律师事务所合伙人

张晓慧

20140219;演讲者介绍;品诚梅森律师事务所;品诚梅森律师事务所;今天交流的内容;对PPP概念的澄清–学者眼中的PPP;对PPP概念的澄清–学者眼中的PPP;对PPP概念的澄清–学者眼中的PPP;;KeyFeaturesofa“Good”PPPProject

成功PPP项目的主要特点 ;SectorswherePPPhasbeensuccessful

至今成功采用过PPP模式的行业;FactorsInfluencingPPPModelSuccess

PPP项目成功因素;FactorsInfluencingPPPModelSuccess

PPP项目成功因素;LinktoFiscalPolicyisImportant

PPP跟财政政策的关系至关重要;Activities/活动

Landassembly/surpluslanddisposal

征集土地/处理多余土地

Design

设计

Construction/fitout

建设/安装

Maintainingtheasset

维护资产

Revenuecollection

取得收入

Procuringfinance

获得融资;WhyuseaPPPmodelatall?

为什么选择PPP模式？;Shouldprivatefinancebeutilised?

是否应利用私营部门资金？;

PPP项目的合同架构

-相互关联的合同群

;PPP项目/项目融资项目的合同群;PPP项目/项目融资项目的合同群;PPP项目/项目融资项目的合同群;发起人;;

政府

–全球PPP项目浪潮的动因

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政府–全球PPP项目浪潮的动因

; PPP项目带来的转变

政府从采购“建筑工程设施”变为采购“服务”

很多英国的承包商不再称自己为建筑公司，而是服务提供者

设计、建造、融资、运营风险转移至私人部门

;传统采购模式;公有部门和私有部门参与PPP项目的动因

PublicSectorprocurer:toensuregoodqualityservicestothepublicandobtainvalueformoneyfromitsprovision

PrivateSectorProvider:Profit!;政府希望确保在基础设施整个生命周期中承包商均获得有效激励

只有在基础设施验收通过验收并且开始运营后，项目公司方才开始产生收入

在合同运营期间，政府支付以绩效表现为基础的服务费，如不符合标准，政府付费将扣减

修建固定资产时充分考虑运营成本及效率

在项目全生命周期保养维护资产

在合同中预设干预机制，包括终止机制，以应对持续不符合标准的绩效表现

;政府的核心关注

满足国家利益并使得项目尽快完成；

确保相比政府自行投资建设获得???大的价值（valueformoney）；

私有投资者一旦获得可接受的回报时，将项目所有权收回公有（BOT)；

确保项目以符合公共利益的方式运营；

尽量减少使用政府自有的资金，降低政府债务（尽管可能无法完全避免）；

尽量减少政府需要作出的承诺和保证（在某些项目中这种承诺是必须的，如保证不修建一条竞争性的高速公路）；

在原有的私有参与方无法提供合适的服务或者陷入财务困难时，政府能够将项目授予其他私有方或者介入项目管理；

尽可能不要限制政府的权利（如通过新的法律、政策的权利）；

总体上尽量将风险转移给私有部门，但应遵循“riskshouldbetakenbythepartywhocanbestmanageit”原则。

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投资人-参与PPP项目的核心考虑

;项目投资方参与PPP项目的目标

;;;

采购过程是否公平透明

东道国宏观经济的稳定性

“公平合理”的项目协议

“可行”的项目–技术、财务、风险

有效的银行贷款市场/资本市场

强有力的、长期的政治支持;投资工具选择

;股权vs股东贷款;

项目融资贷款协议中对借款人的股权转让限制条款

期限（例如：建设期完成后5年）

受让人（“SuitableCompany”）-approvedbytheAuthority

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高度流动性的市场

240PPPequitytransactionsinvolved1229PFIprojects

个别PFI项目股权转手多次

BarnetHospital经过5次股权交易，HSBCInfrastructure持有的权益已经从30%上升到100%

Cald