《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号）重点解读.pptx

《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号）重点解读汇报人：XXX

2025年1月7日，国务院办公厅发布《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办〔2025〕1号，以下简称“《指导意见》”），围绕政府投资基金的八个方面提出了共计二十五项发展举措。这是自2015年12月财政部《政府投资基金暂行管理办法》问世以来，以“政府投资基金”为主要对象的第一部国家级重要文件，其通过国办文件发布本身就具有着鲜明意义——政府投资基金作为一只重要的市场力量，得到了国家的关注和认可，为其高质量发展规划了具体的蓝图。引言

目录一制定背景及重要意义二政府投资基金三总体要求四案例分析

制定背景及重要意义一

截至2024年6月末，国内共有政府性投资基金超2000只，管理规模约4.5万亿元，在撬动社会资本、弥补市场缺陷、促进科技创新、推动产业升级等方面发挥了积极作用。但同时，政府性投资基金存在的一些问题亟需引起重视，并尽快完善相应的管理和运作机制。（一）制定背景

《指导意见》是落实2024年国务院办公厅印发的“创投十七条”的具体政策举措和实施细则之一。近几年来从中央到地方各级政府出资设立的创业投资类引导基金和产业投资基金，已经成为我国股权创投行业的主要资金来源，占据了半壁江山，成为支撑的股权创投行业运行和发展的重要力量。促进政府投资基金的高质量发展，对于实现整个创业投资行业的高质量发展具有重大意义（一）制定背景

《指导意见》强调了建设全国统一大市场部署要求，要求不以招商引资为目的设立政府投资基金，有望改善目前各地政府投资基金各地重复设立、重复投资相同或类似产业的情况。从而实现“全国一盘棋”，提升财政资金的使用效率。（二）重要意义

指导意见充分肯定政府投资基金在推动经济转型升级、支持创新创业等方面的积极作用，向市场发出积极信号，提振市场投资信心。肯定政府投资基金作用围绕促进政府投资基金高质量发展，提出具体举措和要求，旨在更好服务国家发展大局，有力促进新质生产力发展。提出新举措和要求（二）重要意义

政府投资基金二

政府投资基金是各级政府通过预算安排，单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式，引导各类社会资本支持相关产业和领域发展及创新创业的投资基金。政府投资基金定义政府投资基金在服务国家战略、推动产业升级、促进创新创业等方面发挥了积极作用，为相关产业和领域的发展提供了有力的支持，推动了经济的繁荣。政府投资基金作用（一）政府投资基金的积极作用

直接出资政府直接以预算资金出资到基金里面，是政府对基金的一种直接、明确的投资方式，有助于增强基金的实力和信誉，吸引更多社会资本参与。委托代持政府委托一家国有企业来代持政府的出资，国有企业代为持有并管理政府资金，确保资金安全并遵循政府意图，实现政府投资目标。增资注资政府把钱以增资的形式注资给一家国有企业，是政府对国有企业的一种投资方式，有助于增强国有企业的实力和竞争力，推动其持续发展。（二）政府投资基金的三种出资形式

政府投资基金应聚焦国家重大发展战略，支持重点领域和市场薄弱环节，吸引社会资本，助力现代化产业体系建设。聚焦重大战略通过政府投资基金的精准施策，加快培育发展新质生产力，推动产业转型升级和高质量发展。支持产业体系（三）政府投资基金的政策目标

创业投资类基金为鼓励创业投资，可适当提高政府出资比例，放宽基金存续期要求、延长出资时间，及放宽返投比例等。产业投资类基金产业投资类基金应严格遵守政府投资基金的相关要求，强化规范管理，确保投资过程透明合规，注重效益。（四）差异化管理各类政府投资基金

明确容错情形政府投资基金在运作过程中，因政策调整、宏观经济形势变化、产业技术路线选择、颠覆性技术出现、不可抗力等客观因素，导致投资损失或未能达到预期绩效目标的，对相关单位和个人不作负面评价。规范容错程序为确保容错机制的科学性和公正性，建立容错认定程序，明确容错认定的主体、流程和标准，从而有效识别、评估和应对可能出现的投资损失或绩效未达预期情形。（五）建立容错机制

总体要求三

指导思想指导意见坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念。坚持和加强党的全面领导，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，推动有效市场和有为政府更好结合。突出政府引导和政策性定位，按照市场化、法治化、专业化原则规范运作政府投资基金，发展耐心资本，注重发挥实效。完善分级分类管理机制，合理统筹基金布局，防止同质化竞争和对社会资本产生挤出效应，健全权责一致、激励约束相容的责任机制。遵循行业发展规律，加强政策制度协同，严肃财经纪律，切实防范风险，促进形成规模适度、布局合理、运作规范、科