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市场表现研究报告
2024年度公司债和企业债利差分析
研发部曹晟
摘要：2024年度债券市场公司债发行1611支，在AAA级主体发行放量的
带动下整体发行量和发行规模较上年同期均实现增长。企业债发行79支，发行
量和发行规模均大幅萎缩。3年期和5年期仍是公司债和企业债主要的发行期限，
+
发行主体信用等级集中于AAA级和AA级。在3年期和5年期上，AAA级的
+
发行利差和交易利差均低于AA级，且均通过了显著性检验。
一、公司债发行概况
2024年度公司债发行1611支、较上年同期增长19.60%，发行规模为17324.68
亿元，增长19.55%，增量主要来自AAA级主体，发行量和发行规模增长均达到
+
20.00%以上。公司债发行主体为AA级和AA级的占比较小，与上年同期相比，
+
AA级主体的发行量和发行规模均小幅下降，AA级主体的发行量和发行规模均
下降幅度较大（图表1）。
图表1.2024年度公司债发行情况
发行量发行规模
债券类型主体信用等级
发行量（支）同比（%）发行规模（亿元）同比（%）
AAA1338+23.52%15525.07+22.11%
AA+247-8.47%1683.95-6.50%
公司债有
AA26-59.52%115.66-72.11%
合计1611+19.60%17324.68+19.55%
所
数据来源：财汇资讯，新世纪评级整理计算。权
2024年度企业债的发行较上年显著下降，发行量和发行规模分别为79支和
600.07亿元，同比下降80%以上。各发行主体等级上的发行量和发行规模呈现同
版
步下降趋势，主体AAA级发行量占比相对较高，同比降幅最小。
级
图表2.2024年度企业债发行情况
评
发行量发行规模
债券类型主体信用等级
发行量（支）同比（%）发行规模（亿元）同比（%）
AAA纪
39-43.48%399.85-52.99%
AA+19-80.61%113.08-84.20%
世
企业债AA
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专注于金融公司，实体制造业，销售代理公司的企业文化和实体项目或者互联网项目的策划编写润色，曾经协助多家基金公司，保险代理公司，房地产代销公司等初创企业完成企业文化和人事营销等制度的编写，由于疫情影响离开了喜欢的首都。
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