东鹏饮料-市场前景及投资研究报告-鉴往知来，亚太启航可期.pdf

投资逻辑

全球能量饮料赛道以五年销量CAGR11.6%领跑软饮增长，红牛、

Monster双雄营收均破500亿印证品类爆发力。本文聚焦品类扩张

优势、龙头成功路径及东鹏出海机遇展开深入讨论。

1、为什么能量饮料品类可以走出去？1）需求刚性：全球经济增速

换挡，劳动时间延长、强度提升催生刚需，品类渗透率持续提升。

2）普适性基因：甜味/果味基底适配全球味觉，本土化改良后文化

兼容性强。3）马太效应：功能依赖+品牌复利构筑护城河，龙头凭

借供应链/渠道/品牌优势实现挤压式增长，集中度不断提升。

2、红牛和Monster出海分别做对了什么？1）红牛：首创能量饮

料新品类，抢占市场先机。奥地利红牛率先进行包装和定位的本土

化改造，辅以极限运动+音乐赛事营销构建品牌生态系统，欧洲样

板市场验证后向全球覆盖。2）Monster：后来者通过差异化战略实

现逆袭。产品以16oz大包装主打性价比、品牌以魔爪图腾强调狂

野和自我、渠道借力可口可乐分销网络、产品研发重视细分需求。

人民币(元)成交金额(百万元)

3、当下能量饮料出海红利在何处？亚太区域具备坚实的消费者基292.002,500

础，劳动密集型产业聚集，人口基数度大，在红牛此前教育下品类264.002,000

认知度高。具体而言，1）印度/印度尼西亚（增量洼地）：上亿级236.001,500

208.00

核心客群、人均饮用量小于1L/年、市场高度分散，性价比策略为1,000

180.00

制胜关键。2）越南/泰国（结构升级）：消费习惯已培育成型、人152.00500

均饮用量大于4L/年，价增为核心驱动因素、细分化需求有待满足。124.000

9999

1111

4、公司具备哪些竞争优势？1）品牌势能：国内销量第一的品牌形2581

0001

4444

2222

象背书，相较竞品具备显著性价比。2）产能布局：未来海南、印

成交金额东鹏饮料沪深300

尼建厂能有效辐射周边，降低运输成本，强化产业链优势。3）成

熟经验：国内多层级渠道精耕+百万级网点数字化管理经验可复制

至海外市场。4）发展空间：结合人均消费量和市占率等假设，中公司基本情况（