量化分析报告-择时雷达六面图：技术面弱化情绪面恢复.docx

内容目录

择时雷达六面 ：技术面弱化情绪面恢复 4

流动性 5

货币 5

信用 6

经济面 8

经济 8

2.2 胀 10

估值面 11

资金面 14

个人资者 14

杠杆资金 14

技术面 15

均线类 15

5.2 道类 16

相对强弱类 16

量价类 17

量价综合指标 18

情绪面 19

长期情绪 19

短期情绪 20

风险示 22

表目录

表1：当前六面 打分 4

表2：DR007偏离度 5

表3：SHIBOR:1W 5

表4：M1: 比 6

表5：M1 比-PPI 比 6

表6：M2 比-名义GDP增 7

表7：信贷脉冲 7

表8：PMI 8

表9：发电量 比 8

表10：库存周期 9

表11：A股景气度指数 9

表12：CPI 比 10

表13：PPI 比 10

表14：中证800成分股PE_ttm中位数 11

表15：中证800股息率 11

表16：中证800PB 12

表17：中证800股权风险溢价 12

表18：中证800DCF估值 13

表19：AIAE指标 13

表20：A股账户新增开户数 14

表21：融资融券余额 14

表22：均线排列 15

表23：均线距离 15

表24：布林带 16

表25：相对强弱指标RSI 16

表26：过去250日股票当前创新高占比 17

表27：过去250日股票当前创新低占比 17

表28：成交额+波动率时钟 18

表29：成交热度 19

表30：行业分歧度 19

表31：偏股基金仓位 20

表32：期权认购认沽成交比率 20

表33：50ETF期权VIX 21

表34：50ETF期权SKEW 21

择时雷达六面 ：技术面弱化情绪面恢复

国盛金工的择时雷达六面 主要综合了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、

技术指标、情绪指标这六个维度的信息，使用了三十多个指标对未来权益市场给出择时观点并进行研判。基于各项指标的观点，综合给出[-5,5]的择时打分，当前的综合打分为

0.69分，整 为中性偏多观点。

当前各个维度的观点如下：

流动性：代表信用的M2比-GDP比指标与SHIBOR1W指标发出看多信号，M1比、M1与PPI剪刀差发出看空信号，综合来看无显著信号。

经济面：当前景气度、PMI开始上行趋势，发出看多信号。库存周期当前处于主动去区间，信号中性，发电量开始下行趋势，看出看空信号。综合来看经济面发出看多信号。

估值面：本周中证800PE中位数上行，PB估值上行，仍位于底部区域。中证800的股息率上行且股权风险溢价下行，仍处于较高平，股票性价比较高。AIAE指标给出看多信号，DCF估值给出看空信号。综合来看维持上周的显著看多的信号。

资金面：杠杆资金本周趋势下行发出看空信号，新增开户数无显著信号，综合后资金面发出看空信号。

技术面：当前布林带、RSI、价量综合时钟发出看多信号，均线排列、均线距离、新高新低数无显著信号，综合后技术面发出看多信号。

情绪面：成交金额发出看空信号，SKEW指数发出看多信号，整而言情绪面呈现中性状。

表1：当前六面打分

53

5

3

1

-1

-3

-5

情绪面

技术面

资料来源：，国盛证券研究

经济面

估值面

资金面

当前水平 中性水平 上期打分

流动性

货币

DR007偏离度

指标释义：使用DR007/7能逆回购利率-1计 偏离度，若偏离度较低，则 明资金面较为宽 ，未来利好股市。宽 信号发出后市场平均未来半年表现较好。

当前观点：DR007偏离度当前位于10%历史分位数以上，指标目前不发出信号。

表2：DR007偏离度

资料来源：，国盛证券研究

SHIBOR1W

指标释义：用来衡量银行间短期拆借成本，可以现货币宽或者紧的市场预期。若SHIBOR1W较低，则明资金面较为宽，未来利好股市。宽信号发出后市场平均未来半年表现较好。

当前观点：SHIBOR1W当前位于10%历史分位数以下，发出看多信号。

表3：SHIBOR:1W

7000

中证800(左轴) SHIBOR:1W:MA60 分位数10 6%

6000 5%

5000 4%

4000 3%

3000 2%

2000 1%

1000 0%

2007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025