2025年房地产行业房地产新周期，去库存测算及未来展望.pptx

;;;数据来源：Wind、开源证券研究所;数据来源：CRIC、开源证券研究所;;资料来源：央行、新华社、财政部等、开源证券研究所;资料来源：央行、新华社、财政部等、开源证券研究所;资料来源：央行、新华社、财政部等、开源证券研究所;数据来源：Wind、开源证券研究所;;;;;;;;;数据来源：Wind、开源证券研究所;;资料来源：央行、开源证券研究所;数据来源：经济日报、中国新闻网等、开源证券研究所;资料来源：住建部、上观新闻、开源证券研究所;资料来源：澎湃新闻、乐居好房等、开源证券研究所;资料来源：自然资源部、开源证券研究所;资料来源：华尔街见闻、开源证券研究所;数据来源：克而瑞、开源证券研究所;;;;;（1）宏观经济下行：经济下行或将导致收入和购买力下降，购房需求受到冲击。

（2）资金到位不及预期：各地配售型保障房建设资金不到位，整体建设进度滞后。

（3）行业竞争加剧：竞争加剧可能导致价格下行，侵蚀企业利润，行业分化加剧。;