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证券研究报告

（优于大市，维持）

海通通信一周谈：国内厂商产品陆续适配DeepSeek模型，法国宣布投资1090亿欧元发展AI

余伟民（通信行业分析师）

SAC号码：S0850517090006

联系人：董伟康2025年2月17日

投资思路：海外龙头、AI应用方向、美股映射

2月组合（重点关注应用核心龙头）：翱捷科技、中兴通讯、网宿科技、广和通、移远通信、新易盛、锐捷网络、博创科技、烽火通信等。

建议关注：1、端侧：翱捷科技/移远通信/广和通/美格智能/中兴通讯等。2、ASIC：翱捷科技/盛科通信/中兴通讯/寒武纪等。

3、IDC/液冷：世纪互联/万国数据/网宿科技/润泽科技/光环新网/英维克/申菱环境等。4、网络侧：中兴通讯/锐捷网络/紫光股份/烽火通信/菲菱科思等。5、高速铜缆：新易盛/博创科技/瑞可达/兆龙互连/汇绿生态/沃尔核材等。6、光模块：中际旭创/新易盛/光迅科技/华工科技/汇绿生态/联特科技/德科立/剑桥科技等。7、CPO/硅光：太辰光/天孚通信/仕佳光子/博创科技/源杰科技/光库科技/长光华芯/罗博特科/腾景科技等。8、PCB：沪电股份/深南电路/方正科技等。9、美股：AAOI、

Credo、Maxlinear、ANET、Coherent、Lumentum、AVAGO、MARVELL、AXTI等。

风险提示：中美贸易摩擦风险；政府及行业投资进度低于预期；行业需求低于预期。

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国内算力：新华三、中国电信推出

国内算力：新华三、中国电信推出DeepSeek一体机，光环新网全面适配DeepSeek本地私有化部署和R1模型服务

l新华三DeepSeek一体机震撼上市，三大功能助你告别大模型焦虑。日前，紫光股份旗下新华三集团重磅发布基于DeepSeek大模型的一体机UniCube，全面搭载

DeepSeekV3、R1模型，并实现671BDeepSeek大模型单机推理及单机训推一体服务，以强大的变革力，加速百行百业智能进化。面对大模型落地“三重困局”，新华三集团依托在AIGC领域的全栈技术生态与行业实践沉淀，推出业界首个“智算-算法-治理”深度耦合的DeepSeek大模型一体机解决方案，以三大核心价值重构大模型落地范式。

l中国电信推出DeepSeek一体机。DeepSeek持续爆火，引发国产AI技术蓬勃发展的浪潮，天翼云作为云服务国家队迅速响应，将产品与DeepSeek模型深度融合，促进国产AI生态闭环，加速AI应用普惠。为了满足企业的私有化、国产化部署需求，2月10日，天翼云正式推出息壤智算一体机-DeepSeek版，为各行各业提供性能卓越、安全可控的智能算力解决方案。作为天翼云“息壤”智算平台的重要延伸，息壤智算一体机-DeepSeek版集国产算力、国产模型和国产云服务于一身，深度融合了DeepSeek-R1/V3系列大模型，实现了从芯片、推理引擎到模型服务的全栈国产化。这一创新设计，不仅确保了技术链路的自主可控，更为企业智能转型插上了坚实翅膀，引领国产AI领域迈向新高度。

l光环新网全面适配DeepSeek本地私有化部署和R1模型服务，加速AI高效开发应用。光环新网基于DeepSeekR1模型开发的智能聊天机器人现已上线，并向用户开放免费测试版。光环新网现已实现适配DeepSeek本地私有化部署，为用户提供更安全和更高速的定制化服务。光环新网DeepSeek本地私有化部署有效解决了用户在使用deepseekV3/R1强大模型时，知识库敏感信息读取（RAG）和服务器拥挤等问题，显著提升模型下载速率和调用速率，高效加速AI应用开发。光环新网已经完成全部DeepSeek-R1模型的本地化准备工作，部署了DeepSeek-R1基础模型供客户进行体验。客户可以通过企业内网快速拉取DeepSeek-R1模型镜像，即刻开始体验模型的强大功能。

l长江计算发布DeepSeek全系列一体机解决方案。DeepSeek以惊天之势席卷全球，一跃成为当前最热门大模型，凭借表现卓越的革命性推理形式，让大模型再次迎来“ChatGPT时刻”。长江计算推出多版本DeepSeek大模型一体机解决方案，分为单机蒸馏部署和多机全量部署两大类，全面助推大模型在垂直领域的快速落地。

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