微盘股2024Q4基金季报点评：微盘股基金Q4规模平稳，基金加仓仍有空间.docxVIP

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2025-02-21 发布于北京
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微盘股2024Q4基金季报点评：微盘股基金Q4规模平稳，基金加仓仍有空间.docx

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微盘股相关基金规模仍然处于底部 4

公募基金含“微”量一览 8

公募基金持有“微盘股市值”一览 8

公募基金持有“30亿以下市值”一览 9

公募基金持有“50亿以下市值”一览 10

公募基金持有“100亿以下市值”一览 12

公募基金持有小盘占比仍有很大的上升空间 14

3.12024Q4公募基金重仓“微盘股”占比较2024Q3上升3.73bp 14

3.22024Q4公募基金重仓“50亿以下市值”占比较2024Q3上升2.3bp 15

3.32024Q4公募基金重仓“100亿以下市值”占比较2024Q3下降3.44bp 16

前十大股东机构占比均降至历史较低水平 18

“微盘股”拥挤度已经降至历史较低水平 18

“50亿以下市值”拥挤度已经降至历史较低水平 19

“100亿以下市值”拥挤度已经降至历史较低水平 20

微盘股扩散指数左侧信号触发空仓 22

微盘股扩散指数择时：首次阈值法（左侧交易） 22

微盘股扩散指数择时：延迟阈值法（右侧交易） 23

微盘股扩散指数择时：双均线法（自适应交易） 23

风险提示 25

政策风险 25

舆情风险 25

流动性风险 25

图表目录

图表1：近三个月与万得微盘股指数相关性最高的50支基金总规模（亿元） 4

图表2：近一年与万得微盘股指数相关性最高的50支基金总规模（亿元） 5

图表3：公募基金近三个月与万得微盘股指数相关性最高的50支基金 6

图表4：公募基金近一年与万得微盘股指数相关性最高的50支基金 7

图表5：公募基金2024年中报持有“微盘股市值”前20支基金 8

图表6：公募基金2024年中报持有“微盘股市值”占比前20支基金 9

图表7：公募基金2024年中报持有“30亿以下市值”前20支基金 9

图表8：公募基金2024年中报持有“30亿以下市值”占比前20支基金 10

图表9：公募基金2024年中报持有“50亿以下市值”前20支基金 11

图表10：公募基金2024年中报持有“50亿以下市值”占比前20支基金 11

图表11：公募基金2024年中报持有“100亿以下市值”前20支基金 12

图表12：公募基金2024年中报持有“100亿以下市值”占比前20支基金 13

图表13：公募基金全仓持有“万得微盘股指数”成分股市值(元)及占流通市值比例 14

图表14：公募基金重仓持有“万得微盘股指数”成分股市值(元)及占流通市值比例 15

图表15：公募基金全仓持有“50亿以下市值”成分股市值(元)及占流通市值比例 15

图表16：公募基金重仓持有“50亿以下市值”成分股市值(元)及占流通市值比例 16

图表17：公募基金全仓持有“100亿以下市值”成分股市值(元)及占流通市值比例 17

图表18：公募基金重仓持有“100亿以下市值”成分股市值(元)及占流通市值比例 17

图表19：“万得微盘股指数”成分股前十大股东中公募基金持股市值及占流通市值比例 18

图表20：“万得微盘股指数”成分股前十大股东中金融机构持股市值及占流通市值比例 19

图表21：“50亿以下市值”成分股前十大股东中公募基金持股市值及占流通市值比例 19

图表22：“50亿以下市值”成分股前十大股东中金融机构持股市值及占流通市值比例 20

图表23：“100亿以下市值”成分股前十大股东中公募基金持股市值及占流通市值比例 21

图表24：“100亿以下市值”成分股前十大股东中金融机构持股市值及占流通市值比例 21

图表25：首次阈值法样本内外表现 22

图表26：延迟阈值法样本内外表现 23

图表27：双均线法样本内外表现 24

微盘股相关基金规模仍然处于底部

从2023年Q1至2024年Q4，全部基金中近三个月相关性最高的50支基金的总规模经历了由高到低的过程，目前总体平稳。规模最高点为2023年Q3为558亿元，规模最低点为2024年Q3为110亿元。单季度可比规模增加最多发生

在2023年Q3，为145亿元；单季度可比规模下降最多发生在2024年Q1，为239亿元。2024年Q3季度规模增加了5.68亿元，而2024年Q4季度规模减少0.46亿元。因此，虽然微盘股已经修复了2024年初的跌幅，但是微盘股相关基金的规模并未显著上涨，甚至略有下降。（注：上述所说全部基金，为普