中国海油全球油气生产巨头，高度重视股东回报.docxVIP

正文目录

一、公司是全球油气勘探龙头，重视股东回报 4

1、公司是全球油气勘探龙头 4

2、公司油气产量储量不断增长，海内外结构保持稳定 4

3、公司近五年营收利润稳步增长，高度重视股东回报 6

二、未来油价将受多方面影响，有望高位宽幅震荡 9

三、公司是全球优秀的海上石油开发公司 14

1、公司生产经营稳步提升 14

2、公司持续勘探新的油气领域 16

3、圭亚那Payara项目为公司带来新增量 17

4、公司持续聚焦科技创新 17

5、公司高效推动节能降碳 17

6、2025年公司经营策略 18

四、盈利预测 18

五、风险提示 19

图表目录

图1：中国海油股权结构 4

图2：中国海油油气日净产量（千桶油当量/天） 5

图3：中国海油油气净证实储量（百万桶油当量） 5

图4：中国海油营收结构 5

图5：布伦特原油价格和公司营收走势对比 6

图6：布伦特原油价格和公司净利润走势对比 6

图7：中国海油营业收入及增速 7

图8：中国海油归母净利润及增速 7

图9：中国海油盈利能力 7

图10：公司近年三费情况 7

图11：中国海油净现比 8

图12：中国海油历年资本开支 8

图13：公司历年分红金额以及股利支付率 9

图14：中国海油每股股利及股息率 9

图15：布伦特原油价格走势（美元/桶） 10

图16：美国商业原油库存（千桶） 10

图17：美国战略储备原油库存和页岩油产量（百万桶） 10

图18：美国原油产量（千桶/日） 11

图19：美国活跃钻井数量（座） 11

图20：美国页岩油产量（百万桶/日） 11

图21：欧佩克原油日产量（千桶/日） 11

图22：俄罗斯原油日产量（千桶/日） 11

图23：原油主要消费领域 12

图24：美国车用汽油消费量（千桶/日） 12

图25：中国成品油消费（万吨） 12

图26：美国纯电动车保有量（万辆） 13

图27：中国新能源汽车保有量（万辆） 13

图28：主要产油国财政平衡油价 14

图29：中国海油单桶原油成本（美元/桶） 16

图30：中国海油历史PEBand 20

图31：中国海油历史PBBand 20

表1：OPEC+近期会议宣布的减产计划 13

表2：中国海油近五年产量数据 14

表3：中国海油近五年储量数据 15

表4：2024年上半年公司勘探工作量 16

表5：公司各产品收入预测 19

附：财务预测表 21

一、公司是全球油气勘探龙头，重视股东回报

1、公司是全球油气勘探龙头

二十余年耕耘，公司成为全球油气勘探龙头。中国海洋石油有限公司(ChinaNationalOffshoreOilCorporation,CNOOCLimited)，主要从事原油和天然气的勘探、开发、生产及销售，是中国最大的海上原油及天然气生产商，也是全球最

大的独立油气勘探及生产企业之一。1982年，国务院批准中国海洋石油总公司为国家石油公司；1999年，中国海洋石油有限公司在香港注册成立，2001年在纽约证券交易所和香港联合交易所挂牌上市，2013年在多伦多证券交易所挂牌上市，2021年公司自愿从纽交所和多交所退市，2022年4月21日正式在A股上市。上市以来，公司不断通过并购扩大规模，稳固行业地位并提升自身竞争力，目前已发展成为全球最大的独立油气勘探及生产企业之一。

图1：中国海油股权结构

公司公告、

国资委为实际控股人，公司资产布局全球。截至2024年三季度末，中国海洋石油集团有限公司直接或间接持有中国海油60.53%股权，国资委持有中国海洋石

油集团100%股份，因此国资委为公司实际控制人。此外，公司积极布局资产全球化之路，通过并购海外油气资产，资产分布遍及亚洲、非洲、北美洲、南美洲、大洋洲和欧洲，将业务拓展至全球版图。目前，公司在北美洲、亚洲、非洲及欧洲等地区均设有全资附属公司，负责全球范围内油气勘探、开发、生产及销售等工作。截至2023年底，公司拥有净证实储量约67.8亿桶油当量，全年平均日净

产量达1857619桶油当量。

2、公司油气产量储量不断增长，海内外结构保持稳定

图2：中国海油油气日净产量（千桶油当量/天） 图3：中国海油油气净证实储量（百万桶油当量）

公司公告、 公司公告、

中国海油海内外油气储量、油气产量基本呈上升趋势。截至2023年底，中国海

油拥有油气净证实储量64.03亿桶当量（不含权益法核算储量），其中国内占比63.2%，海外占比36.8%；2023年实现净产量180.2万桶油当量/