【东吴期货-2025研报】港口去库开启，盘面延续偏强走势.pdfVIP

港口去库开启，盘面延续偏强走势

姓名：朱少楠

从业资格编号：F3042921

投资咨询证号：Z0015327

2025年2月21日

期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

01周度观点

目录02周度重点

CONTENTS

03相关数据图表

01周度观点

周度观点

➢上周主要观点：飓风对澳洲铁矿发运影响还在持续，本次影响量级预计在1000万吨附近，到中国量影响在800万吨附近，加上前期的扰动，1

季度澳洲发中国的铁矿石量预计有1600万吨，影响还是比较大。因此只要铁水产量不超预期出现回落，矿价的支撑仍在，预计盘面保持震荡偏

强的走势。

➢本周走势分析：本周铁矿价格继续上涨，主要是受益于成材需求好转，钢价企稳反弹。

➢本周主要观点：飓风对铁矿影响略低于上周预期，但1月份以来澳洲的减量影响超千万吨，且接下来可能还会受到天气因素的扰动。日均铁水

产量虽然环比两周回落，但钢材需求好转，钢价也反弹，因此后期铁矿需求还会继续好转，对应港口去库，矿价预计保持震荡偏强的走势。

•1.周度发运量创近5年新低；

•2.铁水延续下降，接下来预计边际回升；

•3.港口将继续去库。

➢风险提示：

•钢材需求低于预期

02周度重点

2.1、周度发运量创近5年新低

全球铁矿石发运45港铁矿石到港量

2021年2022年2023年2024年2025年2021年2022年2023年2024年2025年

40003300

35003100

2900

3000

2700

2500

2500

2000