2023年3月证券投资顾问胜任能力《证券投资顾问业务》试题真题及答案.docxVIP

2023年3月证券投资顾问胜任能力《证券投资顾问业务》试题真题及答案

[单选题]1.下列关于权证的说法，正确的是()。

A.BS模型适用于美式权证定价

B.权证的时间价值只与权证存续期长短有关

C.权证的时间价（江南博哥）值等于理论价值减去内在价值

D.权证的杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其标的股票的市场价格变化速度慢得多

正确答案：C

参考解析：A项错误，BS模型适用于欧式权证；B项错误，权证时间价值主要与权证存续期的长短及标的资产价格的波幅有关。一般来说，权证的存续时间越长，标的股票价格的波动幅度越大，权证的时间价值越大；D项，权证的杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多。

[单选题]3.关于套利，下列说法正确的是()。

A.当投资者不需要任何投资就可以获得低风险收益时，他们就是在套利

B.套利机会的存在意味着市场处于不均衡状态

C.套利机会可以长久地存在下去

D.套利只存在单一资产上

正确答案：B

参考解析：A选项错误，套利是指人们不需要追加投资（并非不需要任何投资）就可获得收益的买卖行为，其通过资金的转移而实现无风险收益（并非低风险收益）。D选项错误，套利是指在买入（卖出）一种资产的同时卖出（买入）另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产（并非只存在单一资产上），并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。B选项正确，C选项错误，套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为止，因此套利机会不能长久存在下去，不存在套利机会时的证券价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态，即套利机会出现时，市场处于不平衡状态。故本题选B选项。

[单选题]4.市场中存在一种存续期为3年的平价债券，票面利率为9%，利息每年支付1次日利息再投资的收益率为8%，下一个付息时点是1年之后，则投资者购买这种债券的到期收益率为()。

A.8.92%

B.8.95%

C.8.85%

D.8.80%

正确答案：A

参考解析：假设投入本金1元，第三年末其价值变为：第一年末利息终值0.09*(1+8%)+第二年末利息终值0.09*(1+8%)2+第三年末利息0.09+收回本金1=1.29221*(1+A)A3=1.2922。

解得:A=8.92%

[单选题]5.关于套利定价模型(APT)下列说法中，正确的是()

A.在APT的理论架构下，市场投资组合为一有效组合

B.证券的期望收益率受若干个共同因素的影响

C.APT理论清楚地描述了有哪些因素影响证券期望收益率

D.APT的假设条件与资本资产定价模型相同答案

正确答案：A

参考解析：在APT的理论架构下，市场投资组合只受系统风险的影响，为一有效组合，A正确；套利定价模型假设所有证券的收益都受到一个(并非若干个)共同因素F的影响。B错误；套利定价模型事先仅是猜测某些因素可能是证券收益的影响因素，但并不确定这些因素中，哪些因素对证券收益有广泛而特定的影响，C错误；CAPM假定了投资者对待风险的类型，即属于风险回避者，而套利定价理论并没有对投资者的风险偏好做出规定，因此APT的假设条件与资本资产定价模型不同。

[单选题]6.通常基本分析法，自上而下流程中的最后一步内容是()。

A.地域经济

B.股份分析

C.公司分析

D.产业分析

正确答案：C

参考解析：自上而下分析法是指先从经济面和资本市场的分析出发，重视对大环境变量进行考虑，挑选未来前景较好的产业，再从所选的产业中挑出较具有竞争力和绩效不错的公司。自上而下分析的主要步骤依次为:

①宏观经济分析

②证券市场分析

③行业和区域分析

④公司分析

[单选题]7.当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，则银行流动性将()。

A.无关

B.增强

C.不变

D.减弱

正确答案：D

参考解析：当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，流动性也随之减弱。

[单选题]8.下列选项中，属于证券组合根据投资目标不同的划分类型的是()

A.国际型、国内型、混合型

B.收入型、增长型、指数化型

C.激进型、稳健性、均衡型

D.保值型、增值型、平衡型

正确答案：B

参考解析：证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。

[单选题]9.()以资本市场线为基础，其数值等于证券组合的风险溢价除以标准差。

A.道琼斯指数

B.詹森指数

C.特雷诺指数

D.夏普指数

正确答案：D

参考解析：夏普指数是1966年由夏普提出的，它以资本市场线为基准，指数值等于证券组合的风险溢价除以标准差。

[单选题]10.证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循。()原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。

A.公