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昊海生科·公司首次覆盖报告

正文目录

一、昊海生科：生物医用材料创新型领导者4

二、医美赛道为公司第二成长曲线6

2.1国产玻尿酸市占率超30%，仍有提升空间6

2.2昊海生科玻尿酸产品矩阵丰富7

三、人工晶体市场潜力大，高端产品存在进口替代空间8

3.1白内障手术需求增长迅速，驱动人工晶体市场持续扩容9

3.2高端人工晶体市场仍以进口品牌为主10

3.3人工晶体集采加速进口替代10

四、骨科和防粘连及止血产品11

4.1骨科关节腔注射产品市占率高11

4.2防粘连及止血产品12

五、盈利预测和估值评级12

5.1盈利预测12

5.2相对估值和评级13

六、风险提示14

请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。

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昊海生科·公司首次覆盖报告

图表目录

图表1公司发展历程4

图表2昊海生科股权结构4

图表3公司2023年主营业务收入结构情况5

图表4公司历年主营业务收入结构情况5

图表5公司营业收入及增速5

图表6公司归母净利润及增速5

图表7公司历年人工晶体和玻尿酸销量及增速6

图表8公司历年人工晶体和玻尿酸产品销量（万支）6

图表92017-2024Q3年公司四费率变化6

图表102017-2024Q3公司毛利率和净利率变化6

图表112021年国内玻尿酸医美注射产品市场份额7

图表12公司玻尿酸产品发展历史8

图表13公司在售玻尿酸产品矩阵8

图表14人工晶体治疗白内障手术示意图9

图表152004-2024年中国65岁以上人口数量，增速及占比9

图表162015-2025E年中国白内障患者人数统计及预测9

图表172016-2022年中国人工晶体市场规模10

图表18我国人工晶体行业部分相关政策11

图表19公司历年骨科产品收入（百万元）及yoy12

图表20公司历年骨科产品销量（万支）及yoy12

图表21公司历年防粘连及止血产品收入（百万元）及yoy12

图表22公司历年防粘连及止血产品销量（万支）及yoy12

图表23公司分业务收入及毛利率（百万元）13

图表24可比公司估值（PE）14

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昊海生科·公司首次覆盖报告

一、昊海生科：生物医用材料创新型领导者

昊海生物科技成立于2007年，是国内专注于医用生物材料研发、生产及销售的高科技生物医药创新性领军企业。目前公司

产品主要覆盖眼科、医疗美容及创面护理、骨科、外科四大快速发展的治疗领域，完成了人工晶状体、近视防控与屈光矫正

及眼表用药、医用透明质酸钠/玻璃酸钠、医用几丁糖等生物医用材料的行业重组。公司是国内人工晶状体的主要供应商。

图表1公司