量化“量价淘金”选股因子系列研究，基于趋势资金日内交易行为的事件驱动策略.pdf

22220250226000222555000222222666

ggggszqssszzzqqqddddaaaatttteeeemmmmaaaarrrrkkkk

年月日

内容目录

1.前言3

1.1如何定义或者识别趋势资金？3

1.2小单资金净流出事件驱动策略3

2.趋势资金入场信号的新定义6

2.1构建趋势资金均价指标和净支撑量指标6

2.2趋势资金信号的降频9

3.趋势资金入场信号增强选股组合12

3.1趋势资金信号+截面多因子选股12

3.2趋势资金信号对SmartBeta的增强13

趋势资金精选800红利组合13

趋势资金精选800成长组合15

风险提示17

图表目录

图表1：小单资金净流出事件收益统计（横轴为触发信号后交易日数）4

图表2：小单资金净流出事件触发信号股票数量4

图表3：小单资金净流出事件触发后收益相关统计量4

图表4：小单资金净流出事件资金通道策略净值走势5

图表5：小单资金净流出事件资金通道策略绩效指标5

图表6：趋势资金交易行为综合因子5分组及多空净值走势6

图表7：趋势资金均价因子、净支撑量因子、综合因子IC及多空绩效7

图表8：趋势资金均价指标收益统计（横轴为触发信号后交易日数）7

图表9：趋势资金净支撑量指标收益统计（横轴为触发信号后交易日数）7

图表10：趋势资金均价指标触发频率8

图表11：趋势资金净支撑量指标触发频率8

图表12：趋势资金均价指标触发后收益相关统计量8

图表13：趋势资金净支撑量指标触发后收益相关统计量8

图表14：趋势资金均价指标资金通道策略9

图表15：趋势资金净支撑量指标资金通道策略9

图表16：信号收益衰减速度（横轴为触发信号后交易日数）9

图表17：触发信号股票池重合度9

图表18：综合信号事件收益统计（横轴为触发信号后交易日数）10

图表19：综合信号触发频率10

图表20：综合信号触发后收益相关统计量10

图表21：综合信号资金通道策略11

图表22：不同alpha因子下趋势资金精选组合表现12

图表23：趋势资金精选组合净值走势13

图表24：趋势资金精选组合相比其他组合超额净值走势13

图表25：组合收益绩效指标13

图表26：趋势资金精选800红利组合净值走势14

图表27：趋势资金精选800红利组合绩效指标14

图表28：趋势资金精选800成长组合净值走势15

图表29：趋势资金精选800成长组合绩效指标16

P.2请仔细阅读本报告末页声明

22220250226000222555000222222666

ggggszqsssz