中证全指房地产ETF投资价值分析：政策积极推进，楼市销售降幅逐渐收窄.pdf

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一、基本面亟待修复，现房表现优于期房眾

（一）销售降幅逐渐收缩眾

（二）库存去化周期略下滑眿

（三）拿地同比降幅收缩着

（四）开工表现较弱睁

二、政策积极推进，助力行业止跌回稳睂

（一）眽眻眽眽年以来不断出台支持政策睂

（二）眽眻眽着年地方两会多次提及房地产止跌回稳睃

（三）城改或为释放需求的重要抓手睄

（四）收储缓解供给端压力眼眻

三、中证全指房地产指数眼眽

（一）指数编制原则眼眽

（二）指数成份股分布眼眽

（三）指数基本面表现眼眾

（四）指数收益表现眼眿

四、华夏中证全指房地产ETF眼着

（一）ETF发行上市及管理眼着

（二）ETF市场表现紧密联接指数眼着

（三）头部基金管理公司眼睁

五、风险提示眼睂

请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。2

一、基本面亟待修复，现房表现优于期房

目前楼市整体具有如下特点：眼）销售降幅逐渐收窄、核心城市占比凸显；眽）期现分化明显、

二手表现突出；眾）库存仍处高位，去化周期仍需下降；眿）拿地规模同比降幅收窄，开工走弱。

（一）销售降幅逐渐收缩

眽眻眽眿年销售市场整体表现低迷，着月眼睂日央行出台降首付比例、下调购房商贷利率下限等政

策后，市场在睁月前有所提振。在季节性因素等各方面影响下，睂-睃月表现为淡季。睄月末以来，各