政策催化预期恢复，关注板块估值修复机会.pdf

食品饮料

行业动态报告

目录

一、近期跟踪5

二、成本指标变化：棕榈油价格环比上升，瓦楞纸价格环比下降7

三、本周市场回顾10

3.1板块整体表现：大盘上涨，食品饮料板块表现弱于大盘10

3.2按子行业划分：其他酒类涨幅最大，软饮料跌幅最大10

3.3按市值划分：50亿以下板块表现最优11

3.4沪股通、深股通标的持股变化12

四、近期报告汇总13

五、本周行业要闻和重要公司公告14

5.1行业要闻14

5.2重要公司公告14

六、下周公司股东大会安排16

图表目录

图表1：糖蜜现货价（元/吨）7

图表2：大麦市场价（美元/吨）7

图表3：生鲜乳价格（元/公斤）7

图表4：白鲢鱼价格（元/公斤）7

图表5：大豆市场价（元/吨）8

图表6：白条鸡批发价（元/公斤）8

图表7：猪肉价格（元/公斤）8

图表8：白砂糖零售价（元/公斤）8

图表9：铝合金价格（元/吨）8

图表10：瓦楞纸出厂价（元/吨）8

图表11：浮法平板玻璃市场价（元/吨）9

图表12：棕榈油平均价（元/吨）9

图表13：主要鸭副市场价格（元/公斤）9

图表14：主要鸭副市场价格同比9

图表15：以2013年1月1日为基期，食品饮料板块指数与上证综指走势对比(日变化)10

图表16：申万各子行业一周涨跌幅排名10

图表17：一周各子板块涨跌幅排名（%）11

图表18：一周各子板块市场表现11

图表19：市值划分板块一周涨跌幅%12

图表20：按市值划分板块年初以来涨跌幅%12

图表21：本周食品饮料沪深股通前十大活跃个股情况12

图表22：下周安排16

食品饮料

行业动态报告

一、近期跟踪

1.1金龙鱼（300999）：Q4盈利出现改善，B端业务拓展顺利

核心观点

公司24年收入端存在压力，主要原因在于大豆及大豆油的价格下行，公司产品价格也随之下降。但从销量维

度，厨房食品、饲料原料及油脂科技产品均保持正向增长，主业经营保持稳健。利润端，面粉业务已经开始回

暖，开拓的餐饮及食品工业渠道利润表现较好，叠加压榨利润好转，带动公司Q4利润水平明显改善。根据公

司业务发展，公司积极拓展业绩稳健度更强、盈利性更高的业务，如中央厨房、酵母、调味品等，随着多元化

发展，公司未来盈利稳定性有望提升。【白酒】：行业预期承压，基金持仓占比下降

事件：公司披露2024年业绩快报：2024年，公司实现营收2388.66亿元，同比下降5.03%；实现归母净

利润25.02亿元，同比下降12.14%。24Q4单季，公司实现营收634.12亿元，同比增长0.65%；实现归母

净利润10.71亿元，同比增长49.00%。

收入表现承压，餐饮及食品工业渠道逐步拓展

公司24年收入端存在压力，主要原因在于大豆及大豆油的价格下行，公司产品价格也随之下降。但从销量维

度，厨房食品、饲料原料及油脂科技产品均保持正向增长，主业经营保持稳健。从渠道表现来看，公司24年

加大对B端渠道的开拓，餐饮及食品工业渠道销量保持较快增长。