DeepSeek助推AI产业变革，科技创新引领中国资产重估.docx

正文目录

一、 引言：DeepSeek掀起新一轮AI热潮 5

二、 回顾：从政策与产业链看当前AI竞争格局 6

产业政策：美国巩固领先地位，中国聚焦自主可控 6

产业格局：美国整体领先，中国加速赶超 8

三、 展望：DeepSeek将如何影响AI产业发展？ 9

AI算力：国产模型重塑算力需求叙事，关注国产算力自主可控 9

AI芯片：关注国产自主可控空间（半导体设计/半导体设备/先进制程晶圆制造） 12

云计算：关注国产云服务商的AI技术赋能和业务增长 14

AI应用：国产模型降低AI技术门槛，关注垂类应用普及+端侧落地 15

垂类应用：关注AI+行业的技术赋能 15

端侧应用：智能驾驶——2025年高阶智能驾驶有望加速渗透 16

端侧应用：人形机器人——2025年有望迎来量产关键节点 18

四、 市场：中国科技资产价值重估，关注国产AI算力+应用普及 19

五、 风险提示 23

图表目录

图表1 DeepSeek-R1：性能比肩海外顶尖大模型 5

图表2 近期中美AI产业重点事件梳理 5

图表3 行情表现：2023年以来A股+美股人工智能行情表现与重要事件 7

图表4 政策对比：2023年以来中美关于人工智能的产业政策 7

图表5 产业链图谱：人工智能 9

图表6 全球AI芯片市场主要产品类别份额占比 9

图表7 2023年全球顶尖大模型国家分布 9

图表8 DeepSeekV3的模型训练成本远低于海外顶尖大模型 10

图表9 AI大模型对于算力需求将伴随算法的创新长期增长 11

图表10 2025年美股科技巨头继续增加Capex投入（单位：亿美元） 11

图表11 全球半导体周期：2022-2024年半导体需求由AI发展驱动 12

图表12 华为DeepSeek本地化部署的FusionCubeA3000训练/推理超融合一体机的部分配置参数 12

图表13 2022年全球半导体产业链各环节价值量份额：中国的半导体设计设备美国，中国的晶圆制造美国13

图表14 全球晶圆制造产能：中国大陆在28nm以下的先进制程领域仍处劣势 14

图表15 2022-2024年AI驱动全球云计算市场规模增长 14

图表16 全球云计算市场份额以美国主导 14

图表17 DeepSeek-R1的API价格远低于同类推理模型OpenAIo1 15

图表18 2025年1-2月宣布接入或本地化部署DeepSeek大模型的部分A股上市公司 15

图表19 中国人工智能行业应用渗透率（%） 16

图表20 目前及未来三年AI对企业带来的价值维度评分 16

图表21 中美主要车企智能驾驶 17

图表22 2025年城市NOA有望渗透至15-20万市场 17

图表23 比亚迪“天神之眼”覆盖全系车型 17

图表24 中美主要人形机器人公司的最新产品及量产计划 18

图表25 中美上市公司关注名单：AI算力 19

图表26 中美上市公司关注名单：AI垂类应用 20

图表27 中美上市公司关注名单：AI端侧应用（智能驾驶、人形机器人） 21

图表28 DeepSeek事件后中美科技股的估值差有所收敛 22

图表29 DeepSeek事件后A股云计算、AI应用占优 22

图表30 A股、港股主要指数估值较美股仍有较大修复空间 22

一、引言：DeepSeek掀起新一轮AI热潮

2025年，全球科技革命将继续聚焦AI（ArtificialIntelligence，人工智能）产业，中国初创公司DeepSeek引发了新一轮的AI投资热潮。1月20日，中国人工智能初创公司DeepSeek发布推理模型R1，通过算法创新实现性能比肩OpenAIo1和更低的算力消耗；1月27日，DeepSeek登顶苹果美区应用下载榜首引发全球关注；OpenAI、英伟达等美国AI科技公

司均发声认可DeepSeek的创新成果；1月31日，英伟达、微软、亚马逊陆续宣布自家平台接入DeepSeek模型。模型技术出圈后，DeepSeek用户快速增长。据AI产品榜数据，截至2025年1月31日，全球AI应用日活总榜前3名分别为ChatGPT、DeepSeek和豆包；其中，DeepSeek的日活跃用户数已增长至2215万，已经超过豆包，达ChatGPT日活用户数的41.6%；从用户总数来看，2025年1月，DeepSeek已累计获得1.25亿用户（含网站