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个人经营贷安全垫厚、风险可控

个人经营贷款主要是银行向个体工商户、小微企业主等发放的用于合法生产经营信贷需求的个人贷款，主要有信用和非信用之分，非信用主要包括抵质押、担保等。

个人经营贷配合其他普惠小微贷款，为小微企业主和个体工商户降低了融资成本、加大了资金周转保障，但同时也存在用途违规的现象。

个人经营贷增速与个人购房贷款增速存在较大的负相关性，在实际操作中，个人经营贷款有用于购房、提前偿还房贷的情况。中泰证券比较了历史住户个人购房贷款与住户经营贷款的关系，可以发现它们存在较高的负相关性：

国家金融监督管理总局有关负责人就《个人贷款管理办法》答记者问，明确要求：贷款人应在合同中与借款人约定，借款人出现未按约定用途使用贷款等情形时，如个人经营贷被挪用于房地产领域等，借款人应承担的违约责任，以及贷款人可采取的提前收回贷款、调整贷款支付方式、调整贷款利率、收取罚息、压降授信额度、停止或中止贷款发放等措施，并追究相应法律责任。

从经营贷风险传导路径来看，多重加杠杆客群面临更大的资金链断裂风险。如果借款人经营贷用于真实经营，抵押物价格下降幅度在银行接受范围内，且借款人信用较好，银行会判断要求追加担保增信，抽贷可能性较低，该部分或较为风险可控。

但是，多重加杠杆客群则面临更高的风险，比如低息经营贷违规置换房贷（经营贷违规流入房市）的情况，具体链条为：

通过上述分析和测算，可以测算个人经营贷违约程度对银行资产质量、利润及拨备的影响。

（作者为专业投资人士）