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基于现金流量的财务分析—以拉夏贝尔为例

TOC\o1-2\h\z\u一、引言 1

二、相关概念及理论基础 1

（一）偿债能力相关理论 1

（二）盈利能力相关理论 1

（三）营运能力相关理论 2

（四）现金流量相关理论 2

（五）财务分析相关理论 2

（六）发展能力相关理论 2

三、基于现金流量的财务分析——以拉夏贝尔公司为例 2

（一）拉夏贝尔公司概况 2

（二）拉夏贝尔公司具体的财务分析 3

四、拉夏贝尔公司公司财务中存在的问题及原因 8

（一）拉夏贝尔公司财务中存在的问题 8

（二）拉夏贝尔公司财务中存在问题的原因 8

五、关于拉夏贝尔公司财务分析的建议 9

（一）提高偿债能力，重塑品牌形象 9

（二）加快回笼资金，降低营业成本 9

（三）调整现阶段管理层的经营策略和发展思路 10

六、结语 10

参考文献 10

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山西大学商务学院本科毕业论文

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摘要：在越发激烈市场竞争环境中,企业必然需要得做好财务管理工作,才能实现资源与资源间的灵活配置,进一步促进企业的发展。做好现金流量管理,企业才能提高财务工作。拉夏贝尔公司其上市第二年，业绩就呈现处不妙的局势。这个下降的趋势是由多种原因造成的，本文主要从偿债能力，盈利能力，营运能力，现金流量，发展能力五个角度剖析，对拉夏贝尔公司进行财务分析，并且对财务分析中发现的问题给出合理的解决方法。

关键词：现金流量财务分析盈利能力

一、引言

在拉夏贝尔公司发展的前期，发展循序渐进，表现良好，2015年拉夏贝尔公司的财报突然呈现出快速增长的态势，拉夏贝尔公司在2016年和2017年实现了净利润的大幅增长，达到5.32亿元和近5亿元。除此之外，在2016至2017年期间，拉夏贝尔公司的营业总收入曾达到104.45亿元，达到百亿的水平。财务报表上的营业收入数据出现了快速增长，公司经营者的信心也达到了高点。直到2018年，拉夏贝尔公司的财务情况的问题才显现出来，利润出现明显下滑，与此同时，经营状况也不乐观。仿佛一切都变了天一样，那个曾经意气奋发的品牌，在一瞬间就跌倒了。由于经历了这次的教训，2018年后，拉夏贝尔通过关闭多家店铺的措施加快转型，但现实情况却已经给出了答案，2019年依旧亏损。2019年10月，上海拉夏贝尔公司服饰有限公司因假罚款、一年就关4000多家店铺、股票接连跌停、等等这些负面消息成为了人们在各处热议的对象。

二、相关概念及理论基础

（一）偿债能力相关理论

偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力和长期偿债能力是偿还流动负债和长期负债的能力。速动、现金、现金流量比率为短期偿债能力的指标，资产负债率为长期偿债能力的指标。

（二）盈利能力相关理论

盈利能力是公司为其投资者的投资争取到的投资回报能力。总资产净利润率、净资产收益率、净利润、净利率反映公司盈利能力。通常，其数值越大，盈利能力就越强。本篇论文主要使用这几个指标来分析企业的盈利能力。

（三）营运能力相关理论

营运能力是使用各种资产获利的能力和使用资产的效率。营运能力反映企业资金周转速度，判断企业资源周转效率和经营管理水平。存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率与总资产周转率四个指标用来分析营运能力。

（四）现金流量相关理论

现金流量是企业在一定会计期间以收付实现制为基础，通过一定经济活动而产生的现金流量。现金流量分为经营活动产、投资活动和筹资活动产生的现金流量。在某种程度上，现金流量管理可以比作企业的双臂，现金流量管理如果太过拉跨还能导致企业发展陷入泥潭。

（五）财务分析相关理论

财务分析是在财务报告基础上对报表数据进行进一步加工、整理、比较、分析。目的在于评估企业财务状况和财务结果，找出企业财务运行中存在的问题及原因，为以后的财务预测、决策和计划提供有用信息。

（六）发展能力相关理论

企业的发展能力，也称企业的成长性。企业能否拥有广阔的发展前途，除了依靠企业自身的条件，还依靠外部的各种环境，比如政策，经济形势、行业大环境等。企业发展能力分析是对企业发展能力进行分析，本文从净利润增长率这一指标来分析。若净利润增长率越高，发展能力越强。

三、基于现金流量的财务分析——以拉夏贝尔公司为例

（一）拉夏贝尔公司概况

1.拉夏贝尔公司简介

2011年5月23日，上海拉夏贝尔公司服饰股份有限公司在我国注册成立。曾是上海徐汇拉夏贝尔公司服饰有限公司，现在是主要从事服装自主设计与研发、外包生产、品牌推广和直营销售的多品牌运营服装企业。是一家拥有自有品牌服装连锁零售的企业。

2.拉夏贝尔公司经营情况

总体来看，拉夏贝尔近年来的经营情况不容乐观。2014年开始，拉夏贝尔公司的营收增长率持续