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DOGEisadoge：马斯克政府效率部1万亿2025年02月26日

美元开支削减目标难实现

证券分析师芦哲

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[Table_Summary]执业证书：S0600524110003

◼核心观点：政府效率部作为特朗普“反建制”思想与马斯克“去监管”

诉求一拍即合的产物，在特朗普2.0政策中得以快速落地。其主要目标luzhe@

为，在2026年7月4日前将联邦机构的数量从400多个合并到99个，证券分析师张佳炜

同时减少1万亿美元的联邦政府支出。政府效率部目前举措依据两大核执业证书：S0600524120013

心逻辑：一是通过精简人员支出、中止资金拨付起到“节流”的作用。

二是通过获取访问权限实现追踪资金和信息化改革，进而提高部门的运zhangjw@

作效率，即实现“增效”。向前看，未来削减开支的方向将存在于国防研究助理韦祎

支出、既有开支中的不合理项目和联邦政府裁员等方面。我们预计乐观执业证书：S0600124120012

情况下2025年财政支出约有4553亿美元的削减空间，离马斯克的“1

weiy@

万亿”目标仍存在较大距离，同时根深蒂固的既得利益政治势力与政府

效率部自身存在的法律风险也可能成为此项改革持续演进的外部阻碍。研究助理王茁

执业证书：S0600124120013

◼政府效率部的设立背景：特朗普“反建制”思想与马斯克“去监管”诉wangzhuo@

求的一拍即合。政府效率部作为总统行政权力下的产物，它的设立以对

现行官僚体制进行改革作为出发点，聚焦于人员机构精简和开支削减这

相关研究

两大目标上。具体来看，马斯克希望将联邦机构的数量从400多个合并

到99个，同时减少2万亿美元的联邦政府支出（而后他将这一目标下《美国住宅建筑商ETF创下史上最大

调至了1万亿美元）。此外在团队选用上，政府效率部以马斯克为负责的月度资金净流出》

人，选用一批无联邦政府工作经验的前沿科技公司员工；在资金来源上，2025-02-25

政府效率部以私人捐助为主，避免了自身运作受联邦政府拨款的影响；

在运作模式上，政府效率部成员以“专家”和“顾问”的身份访问联邦《“科技重估”或继续推动人民币升

系统，并进行相关效率评估。同时政府效率部作为临时设立部门，预计值》

于2026年7月4日结束其生命周期。这些特征均反映了政府效率部所2025-02-25

顺应特朗普“反建制化/非官僚化”的政治目标。而特朗普的这一思想与

马斯克对利商环境的追求在“去监管”议题上形成了高度共鸣。这也是

政府效率部在特朗普2.0政策中能够迅速落地的重要原因之一。

◼政府效率部的现有举措：“节流”