【天风证券-2025研报】东诚药业（002675）：核药研发进展顺利，主营业务经营稳健.pdfVIP

公司报告|年报点评报告

东诚药业（002675）证券研究报告

2025年03月08日

投资评级

核药研发进展顺利，主营业务经营稳健行业医药生物/化学制药

6个月评级买入（维持评级）

事件:当前价格13.25元

目标价格元

2月26日，公司发布2024年报，2024年实现营业收入28.69亿元，同比

下降12.42%，归母净利润1.84亿元，同比下降12.35%，扣非归母净利润基本数据

7927万元，同比下降62.69%，经营性现金流净额同比提升3.69%。四季度

A股总股本(百万股)824.60

单季实现收入7.07亿元，同比增长2.35%，归母净利润1696万元，同比

增长122.29%，扣非归母净利润-7104万元。流通A股股本(百万股)743.38

A股总市值(百万元)10,925.89

点评:流通A股市值(百万元)9,849.84

肝素原料药受到出口价格影响同比下滑，核药收入同比基本持平

每股净资产(元)5.43

1）2024年公司核药业务板块销售收入10.12亿元，同比下降0.52%，其中资产负债率(%)37.79

18F-FDG实现营业收入4.21亿元，同比增长0.25%；云克注射液实现营业一年内最高/最低(元)16.46/11.33

收入2.31亿元，同比下降5.48%；锝标记相关药物实现营业收入0.99亿元，

同比下降0.99%。作者

2）原料药业务板块销售收入12.55亿元，同比下降25.17%，其中重点产品杨松分析师

肝素类原料药产品实现营业收入8.44亿元，同比下降36.32%。肝素产品销SAC执业证书编号：S1110521020001

售收入下降，主要原因为肝素钠销售价格下降。yangsong@

张雪分析师

3）