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2025年FRM金融风险管理师考试专业试卷四

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、金融经济学

要求：测试学生对金融经济学基本理论的理解和应用能力。

1.下列哪个不是金融经济学的基本假设？

A.市场是有效的

B.交易成本为零

C.信息是完全对称的

D.投资者都是风险厌恶者

2.以下哪项不是资本资产定价模型（CAPM）的组成部分？

A.资本市场线（CML）

B.投资组合线（IP）

C.资本资产线（CAL）

D.无风险利率

3.在CAPM模型中，风险分为系统性风险和非系统性风险，以下哪项属于系统性风险？

A.公司内部管理不善

B.行业竞争加剧

C.通货膨胀

D.公司研发失败

4.以下哪个不是套利定价理论（APT）的核心假设？

A.存在无风险资产

B.投资者追求效用最大化

C.信息是公开的

D.市场是有效的

5.在APT模型中，因子模型通常包括以下哪些因子？

A.市场风险因子

B.行业风险因子

C.宏观经济风险因子

D.以上都是

6.以下哪个不是金融经济学中的投资组合理论？

A.马科维茨投资组合理论

B.夏普投资组合理论

C.特雷诺投资组合理论

D.索提诺投资组合理论

7.以下哪个不是资本资产定价模型（CAPM）的应用？

A.评估投资项目的可行性

B.计算资本成本

C.评估投资组合的风险

D.评估公司的市场价值

8.在金融经济学中，以下哪个不是影响资产定价的因素？

A.资产的基本面

B.投资者的风险偏好

C.市场流动性

D.政策环境

9.以下哪个不是金融经济学中的市场有效性假设？

A.市场信息充分

B.市场信息不对称

C.市场不存在套利机会

D.市场不存在外部干预

10.以下哪个不是金融经济学中的投资组合理论？

A.马科维茨投资组合理论

B.夏普投资组合理论

C.特雷诺投资组合理论

D.索提诺投资组合理论

二、金融数学

要求：测试学生对金融数学基本理论的理解和应用能力。

1.以下哪个不是金融数学中的随机过程？

A.线性随机过程

B.非线性随机过程

C.偶然过程

D.常微分方程

2.以下哪个不是金融数学中的布朗运动？

A.服从正态分布的随机过程

B.具有独立增量性质的随机过程

C.具有连续样本路径的随机过程

D.以上都是

3.以下哪个不是金融数学中的二叉树模型？

A.适用于离散时间

B.适用于连续时间

C.适用于无风险利率

D.适用于随机利率

4.以下哪个不是金融数学中的Black-Scholes模型？

A.适用于欧式期权

B.适用于美式期权

C.适用于亚式期权

D.以上都是

5.以下哪个不是金融数学中的二叉树模型的组成部分？

A.树的深度

B.树的宽度

C.节点的概率

D.节点的回报

6.以下哪个不是金融数学中的Black-Scholes模型的假设？

A.市场是有效的

B.资产价格服从几何布朗运动

C.无风险利率是固定的

D.投资者都是风险中性

7.以下哪个不是金融数学中的Black-Scholes模型的参数？

A.股票的当前价格

B.执行价格

C.到期时间

D.无风险利率

8.以下哪个不是金融数学中的二叉树模型的应用？

A.期权定价

B.债券定价

C.股票定价

D.投资组合管理

9.以下哪个不是金融数学中的随机过程？

A.线性随机过程

B.非线性随机过程

C.偶然过程

D.常微分方程

10.以下哪个不是金融数学中的二叉树模型的组成部分？

A.树的深度

B.树的宽度

C.节点的概率

D.节点的回报

四、金融衍生品

要求：测试学生对金融衍生品基本概念和特性的理解。

1.金融衍生品的基本特征包括哪些？

A.与基础资产相关联

B.价值依赖于基础资产

C.交易双方风险对等

D.以上都是

2.以下哪项不是金融衍生品的基本类型？

A.期权

B.远期合约

C.现货交易

D.期货合约

3.期权的买方在支付权利金后获得的权利是什么？

A.购买基础资产的权利

B.出售基础资产的权利

C.限制基础资产价格的权利

D.以上都不是

4.以下哪种期权赋予期权持有者在到期日前任何时间行使权利？

A.美式期权

B.欧式期权

C.修正美式期权

D.以上都不是

5.金融期货合约的买方在合约到期时必须履行哪些义务？

A.交付或接收标的资产

B.支付或收取差价

C.以上都是

D.以上都不是

6.以下哪项不是金融衍生品的风险？

A.价格风险

B.流动性风险

C.利率风险

D.政策风险

7.信用衍生品的主要作用是什么？

A.分散风险

B.保护投资者

C.提高投资回报