第七章 证券投资管理.pptx

财务管理多媒体课件会计学院陈四清教授第七章证券投资管理

第七章证券投资管理第七章证券投资管理[教学内容]★证券投资概述★债券投资管理★股票投资管理★基金投资管理[教学重点与难点]★债券投资价值评估★股票投资价值评估

第七章证券投资管理第一节证券投资概述一、证券投资的目的保持资产的流动性获取较高的收益获得对相关企业的控制权分散风险投机二、证券投资方式股票投资、债券投资、基金投资、期货投资、期权投资

第七章证券投资管理三、证券投资原则收益与风险最佳组合原则分散投资原则理智投资原则责任自负原则剩余资金投资原则能力充实原则

第七章证券投资管理第二节债券投资管理一、债券投资特点债权性投资本金安全性高收益较稳定债券的市场价格波动较小流动性好二、债券投资价值评估（一）债券价值评估基本估价模型

第七章证券投资管理一次还本付息不计复利债券估价模型贴现债券估价模型（二）债券投资收益率计算1、附息债券投资收益率单利计息复利计息

第七章证券投资管理2、贴现债券的投资收益率单利计息复利计息三、债券投资风险利率风险购买力风险违约风险流动性风险期限风险再投资风险

第七章证券投资管理第三节股票投资管理一、股票投资特点是权益性投资投资风险较大投资收益不稳定股票价格的起伏较大二、股票投资价值评估（一）股票价值评估短期持有股票

第七章证券投资管理长期持有股利稳定不变的股票长期持有股利固定增长的股票长期持有股利非固定增长的股票：P213例7-11（二）股票投资收益率计算短期投资股票收益率长期投资股票收益率

第七章证券投资管理三、股票投资风险（一）按风险能否消除分不可分散风险又称系统性风险、市场风险可分散风险又称公司特有风险、非系统性风险（二）按风险产生的原因分经济金融风险政策风险市场风险行业风险公司风险庄家风险

第七章证券投资管理第四节基金投资管理一、基金种类及基金投资特点（一）投资基金的含义投资基金，在美国称为共同基金（MutualFund），在英国称为信托单位(TrustUnit)，它是一种集合投资制度，由基金发起人发行收益证券形式汇集一定数量的具有共同投资目的的投资者的资金，委托由投资专家组成的专门投资机构进行各种分散的投资组合，投资者按出资的比例分享投资历收益，并共同承担投资风险。涉及四方：投资人、发起人、管理人和托管人

第七章证券投资管理（二）投资基金的种类组织形式：契约（合同）型基金、公司型基金变现方式：封闭式基金、开放式基金投资对象：股票基金、债务基金、货币基金、期货基金、期权基金、认股权证基金、专门基金、混合型基金等投资目标：成长型基金、收入型基金和平衡型基金（三）基金投资的特点是一种集合投资理财方式能最大限度地分散投资风险享受专业理财服务

第七章证券投资管理二、基金投资价值评估（一）基金价值基金净资产价值=基金总资产市场价值—基金负债总额（二）基金单位净值基金单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份额（三）基金报价（基金的交易价格）封闭型基金：二级市场竞价交易，其交易价格的高低由供求关系和基金业绩决定。开放型基金：基金认购价＝基金单位净值＋基金认购费基金赎回价＝基金单位净值－基金赎回费

第七章证券投资管理三、基金投资的收益与风险（一）基金投资的收益买卖价差基金投资所得红利、股息、债息收入存款利息收入（二）基金投资风险组合投资证券的价格风险基金管理人风险基金流动性风险

第七章证券投资管理【思考题】1、债券投资有什么特点？债券投资的主要风险有哪些？2、股票投资有什么特点？股票投资风险有哪些？3、基金投资有何特点？投资基金有哪些种类？基金投资的风险有哪些？