第三章 企业筹资方式.pptx

财务管理多媒体课件会计学院陈四清教授第三章企业筹资方式

第三章企业筹资方式第三章企业筹资方式[教学内容]1.企业筹资概述2.资本金3.权益资金筹资方式4.债务资金筹资方式[教学重点与难点]各种筹资方式的利弊

第三章企业筹资方式第一节企业筹资概述一、筹资动机创建企业企业扩张偿还债务调整资本结构二、筹资渠道与筹资方式筹资渠道：企业取得资金的来源和途径；体现着资本的源泉和流量P63～64筹资方式：企业取得资金的具体方法和形式体现着资本的属性和期限P65

第三章企业筹资方式三、筹资类别内源资金：来源于企业内部的资金外源资金：从企业外部筹集的资金权益资金：资本所有权归企业所有者；企业依法享有永久经营权。债务资金：资本所有权归企业债权人；企业在约定的期限内享有经营权，并承担按期还本付息的义务。长期资本：使用期限在1年以上的资金短期资金：使用期限在1年以内的资金直接筹资：企业直接与资本所有者协商融资间接筹资：指企业借助银行等金融机构筹集资金

第三章企业筹资方式四、筹资的基本要求1.准确预测资金需要量控制资金投放时间2.正确选择资金来源，降低资金成本3.正确选择投资项目，提高投资效果4.合理安排资本结构，适度负债经营5.遵守国家法规、维护各方合法权益

第三章企业筹资方式第二节资本金一、资本金（一）资本金是指企业在工商行政管理部门登记注册的资金，亦称注册资金。性质：权益资金；目的：盈利；功能：承担民事责任；法律要求：注册登记。投资主体：国家、法人、个人、外商

第三章企业筹资方式（二）资本金制度国家对有关资本金的筹集、管理以及企业所有者的责、权、利等方面所作的法律规范。内容：资本金数额、筹资方式、期限、限额实收资本制、授权资本制、折衷资本制二、资本金的筹集原则资本金的法定要求资本金的筹资期限资本金出资方式投资者的权利与义务资本金保全

第三章企业筹资方式第三节权益资金筹资方式一、吸收直接投资利：★增强公司举债能力★快速形成生产经营能力弊：★产权不够明确，不便于转让二、普通股筹资什么是股票？P73（一）股票种类普通股和优先股记名股和无记名股面值股票和无面值股票

第三章企业筹资方式国家股、法人股、个人股和外资股A股、B股、H股、N股蓝筹股、次新股、成长股、ST股、PT股、垃圾股（二）普通股特征1、是权益性证券股东权利：★公司管理权；★盈余分配权；★股份转让权；★优先认股权；★剩余财产要求权股东责任：★以出资额为限承担偿债责任。2、是无限期证券3、是收益不确定性证券

第三章企业筹资方式（三）普通股的价值要素★面值：表明投资者投入每股股票的资本金数额，也代表其投资权益的份额。★账面价值：每股拥有的公司净资产价值★清算价值：公司进行清算后每股股票结余的实际价值★内在价值：股票未来提供的收益的总现值★市场价格：股票在股票交易市场上流通转让的成交价格

第三章企业筹资方式（四）股票的发行1.股票发行条件（P77～78，自阅5分钟）2.股票发行程序（P78～80，自阅5分钟）设立发行程序申请认股、出资签承销协议招股、缴款开会选举登记、交割

第三章企业筹资方式3.股票的发行方式私募发行直接发行公募发行间接发行（我国采用）具体发行方法：⑴“上网竞价”⑵“全额预缴款、比例配售、余额即退”⑶“与储蓄存款挂钩”⑷“全额预缴款、比例配售、余额转存”⑸市值配售

第三章企业筹资方式4、股票发行价格⑴估值方法★可比公司法★贴现现金流量法⑵股票询价⑶增资发行新股的发行价格影响因素★每股净资产★每股利润★前一次股票发行价格★行业特征★公司在同行业中的地位★证券市场的供求状况及股价水平

第三章企业筹资方式（五）普通股筹资利弊及策略利：★没有固定到期日，不需归还★没有固定的股利负担★筹资风险小