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探索研究

资产结构、资产质量对企业财务绩效的影响

周晓飞

（长江大学经济管理学院，湖北荆州434020）

【摘要】在当今激烈的市场竞争环境下，如何提高财务绩效是每一家企业都面临的问题。合理的资产结构有助于企业实现资源优化

配置，以便更好地应对市场变化和经济波动。同时，资产质量的改善，能够为企业带来稳定的现金流,进而提升盈利能力。论文以210

家制造业上市公司2018-2022年财报数据为样本，通过回归分析及中介效应检验得出：制造业企业流动资产占比、固定资产占比对

财务绩效有显著正向影响，资产质量在其中起到部分中介作用。论文有助于为制造业企业资产结构优化、资产质量提升提供借鉴与

参考。

【关键词】资产结构；资产质量；财务绩效；中介效应

【中图分类号】F275【文献标志码】A【文章编号】1673-1069(2024)04-0029-03

1引言2.1.2资产质量对企业财务绩效的影响

资产结构是指各项资产占总资产的比例关系，通常情况在资产质量对企业财务绩效的影响研究中，学者们基本

下有3类划分标准：一是以流动资产与非流动资产分类的资能达成共识，即二者之间存在正相关关系，如李嘉明等叫以

产结构；二是以经营资产与投资资产分类的资产结构；三是1117家A股上市公司为样本，采用回归分析验证资产质量

按照企业业务板块划分的资产结构。合理的资产结构不仅有对公司绩效有显著正向影响；徐文学等选取2010-2021年

助于企业的稳健运营，更能为企业的长期发展提供坚实的基沪深通信设备上市公司财务数据为样本，在构建资产质量评

础。具体而言，资产结构的合理性特征具体体现在4个方面，价体系的基础上进行回归分析，结果表明资产质量越好，企

包括有机整合效应、整体流动性、与资本结构的对应性、与企业价值越高。

业战略的匹配性，而这4个方面对企业资产质量有着直接性2.1.3资产质量的中介效应

影响，如资产是否存在减值、是否能够产生稳定的现金流等，在资产质量的中介效应研究中，学者们有不同的方向，

进而影响到企业财务绩效。因此，本文基于现实情况，以制造如张璐以2013-2020年340家装备制造业上市公司数据为

业上市公司为样本，采用回归分析探讨资产结构、资产质量样本进行回归分析，结果表明，资产质量在高管激励与财务

对财务绩效的影响，旨在为其下一步资产结构调整与优化提绩效的关系中起部分中介作用；曾微以房地产行业97家上

出切实可行的建议。市公司2010-2022年的财务数据为研究样本进行回归分析，

2文献综述与研究假设研究发现，货币资产占比、固定资产占比等对财务绩效展现

2.1文献综述出积极的推动作用。此外，资产质量在货币资金占比与财务

2.1.1资产结构对企业财务绩效的影响绩效之间起到了完全中介的作用，而在固定资产占比与财务

在资产结构对企业财务绩效的影响研究中，国内外学者绩效之间则呈现出一定的抑制效应。

多集中在流动资产占比、固定资产占比视角上，如Liowetal.2.2研究假设

以房地产行业除外的上市公司为样本进行实证分析，发现企通过上述文献回顾可以发现，学者们在选取资产结构变

业固定资产占比对利润水平有负向影响;Georgiosetaletal.2量时，多以流动资产占比、固定资产占比为主，且这两个变量

通过研究发现，制造业企业流动资产占比越大，股票收益率对企业财务绩效的影响存在行业差异；在资产质量变量选择

越高；邱冬雪3以物流行业为例探讨资产结构对财务绩效