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宏
观
研
究
特朗普2.0系列之五
2025年03月16日
DOGE冲击:美国政府如何“过紧日子”?
世
界
经
济高赤字、高杠杆压力下,美国新一届政府已采取多项财政措施尝试“过紧日子”。紧财政或构
成美国经济的下行风险之一。如何看待马斯克的改革措施,裁员、减支等对经济有多大影响?
一、热点思考:DOGE冲击:美国政府如何“过紧日子”?
(一)马斯克效率部(DOGE)的改革措施
证美国政府债务每日增长80亿美元,四年内将超过二战时期债务高点。截至2025年2月,美国
券政府债务已超36万亿美元,赤字率达7.4%,2025年财年累计赤字已超1.1万亿,赤字上涨主
研要源自社保支出、医保支出、利息支出的增加,导致年初以来财政支出均高于季节性水平。
究
报为应对高赤字压力,马斯克领导的政府效率部采取四种方式裁减联邦雇员,截至3月中旬,已
告
裁员10万人。一是买断计划,雇员自愿签署,9月30日之前无需工作仍可继续领取工资;二
是解雇试用期雇员;三是裁撤联邦部门;四是正式裁员,各机构需3月13日前提交裁员计划。
效率部通过三种途径削减开支,但成效不大。效率部无权削减法定支出,可针对特定自主性支
出进行裁量削减,主要方式有:取消联邦合同;取消联邦建筑租约;取消DEI计划,截至3月
15日,DOGE声称已削减1150亿美元支出,但财政部数据显示,今年财政支出未出现下跌。
(二)DOGE能够削减美国财政赤字吗?
2025财年预算总额已实质达成,赤字率为6.4%,与去年基本持平。3月14日,参议院为避
免政府停摆,通过了全年临时拨款法案,至此,美国已实质达成2025财年的预算,赤字总规
模约为1.9万亿美元,赤字率6.4%。由于2月赤字率已达7.4%,全年财政节奏或前高后低。
财政支出削减上限约为3万亿,行政及立法减支手段均存在挑战。效率部削减支出集中在非重
点部门,尚未触及以国防为代表的重点支出。核心减支手段可能依赖于共和党的减税、减支法
案。由于涉及社保等法定支出的减少,法案能否完整通过存在不确定性,存在打折扣的可能。
效率部未来还将通过两个阶段实施裁员,节省薪酬支出规模或为1000至1500亿美元。根据
人事管理办公室的备忘录,下一步将分阶段执行大规模裁员计划。第一阶段(3月13日前),
各机构提交机构裁员和重组计划;第二阶段(4月14日前),各部门需明确大规模裁员领域。
(三)DOGE改革的经济损失有多大?
裁减联邦雇员或给私人就业带来连带损失,20%的裁员或使失业率升至4.8%。联邦正式雇员
与外包员工的比重约为1:2.6,外包员工计入私人就业,为联邦政府提供医疗、信息技术、工程
等服务,若裁员20%,直接与间接影响合计,可能将导致失业率上升0.65个点,升至4.8%。
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