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第一章证券投资工具

第一章证券投资工具第一节投资概述1．投资的定义和目的投资是货币转化为资本的过程。投资的目的有：本金保障；资本增值；经常性收益。2．风险和风险偏好风险指“未来结果的不确定性或损失”，进一步定义为“个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。风险偏好有三类：风险规避；风险中立；风险爱好。个基本要素：债券面值；票面利率；付息期和偿还期。2．债券的基本要素对债券可以从是否约定利息划分、债券券面形态、发行主体、是否有财产担保、是否能转换为公司股票、利率是否固定、是否能够提前偿还、偿还方式等不同角度进行分类。4．债券的分类四个特征：偿还性；流通性；安全性和收益性。3．债券的特征债券是一种金融契约，是债权债务凭证。债券概念的四层含义。发行人；购买人；发行人义务；法律效力1．债券的概念第二节债券

1优点：资本成本低；具有财务杠杆作用；所筹集资金属于长期资金；筹资的范围广、金额大。缺点：财务风险大；限制性条款多，资金使用缺乏灵活性。债券筹资的特点债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。掌握几种债券收益率的计算。债券的收益率计算2

出售者的收益率=（卖出价–发行价+利息）/（发行价*持有年限）*100%购买者的收益率=（到期本息和-买入价）/（买入价*剩余年限）*100%持有期间收益率=（卖出价–买入价+利息）/（买入价*持有年限）*100%债券收益率=（到期本息和-发行价）/发行价格*偿还期限*100%基本公式

第三节股票1．股票的概念股票是股份凭证，代表持有者对股份公司的所有权（综合权）。股票的概念包括两个方面的内容。（1）出资证明（2）权利证明2.股票的特征不可偿还性；参与性；收益性；流通性；价格的波动性和风险性;3．股票分类（1）按上市地点A股；B股；N股；H股；S股等

股票代表的权利普通股；优先股两者区别：见教材P33其他分类记名和不记名股改和未股改ST；*ST

股票的内在价值基本概念：股票未来现金流量的现值，又称理论价值。内在价值的意义i作为定价的依据ii判断泡沫是否产生郁金香泡沫；日本泡沫（教材P35-37）

定义：证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。与股票、债券的区别i以股票、债券为投资对象，是一种投资的投资ii风险收益不同iii组合投资证券投资基金概述第四节证券投资基金

0102030405集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。证券投资基金的特点

证券投资基金的分类可以根据不同的标准来对其进行分类。契约型基金和公司型基金，概念及比较；法律依据不同；投资者的地位不同；融资渠道不同；存续期不同封闭式基金与开放式基金，概念及比较；P40公募基金（共同）与私募基金（对冲），概念及比较。P41

资产管理和托管分开的原则。基金管理人和基金托管人。01管理人：是指凭借专门的知识与经验，运用所管理的资产，根据法律法规的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求基金资产的不断增值，并使基金持有者尽可能多的获取收益的机构。主要职责P4202托管人：是投资者权益的代表，是基金资产的名义持有人。主要职责P4203证券投资基金的管理和托管

0102030405衍生工具产生的必然性：为了分散、减少和转移风险金融衍生工具市场参与者套利者(arbitrageurs):利用价差获利对冲者或称保值者（hedgers）:规避转移风险投机者(speculators):制造风险并从中获利第五节金融衍生工具

金融衍生工具概念：金融衍生工具（FinancialDerivatives）是给予交易对手的一方，在未来的某个时间点，对某种基础资产拥有一定债权和相应义务的合约。对金融衍生工具含义的理解包含三点：123654它具有杠杆效应它是对未来的交易它是从基础金融工具派生出来的

（2）期货概念：期货合约是指买卖双方签订的一份合法的有约束力的购销合约，它规定以事先约定好的价格在未来特定的时间内交割一定数量的标的物并支付货款。特征：期货交易具有专门的交易场所期货市场的交易对象是标准化的期货合约期货交易不以实物商