政府工作报告聚焦6G发展，通信产业升级迎来前行新机遇.docxVIP

目录

事件：政府工作报告重磅发布，宏观指引通信产业健康发展 3

点评：6G技术重要性抬升，建议聚焦多点赛道 3

产业链清晰透明，市场规模良序扩容 3

以5G为对比，探究6G发展的路径及可持续性 5

6G技术路径引领三方向投资，建议聚焦卫星通信/物联网

/RISC-V领域 7

投资建议 9

风险提示 9

图

图1：6G全产业链概览 4

图2：2022/2030/2040年移动通信终端连接数 5

图3：2022/2030/2040年移动通信月均流量 5

图4：ITU-R制定的IMT-2030（6G）时间表 5

图5：IMT-2030的六大场景和四大原则 6

图6：6G空天地一体网络架构示意图 8

图7：RISC-V指令简洁 9

事件：政府工作报告重磅发布，宏观指引通信产业健康发展

2025年政府工作报告于3月5日上午9时发布，报告数据揭示科技产业的发展成果，并对未来科技创新产业结构升级方向做出重要指示，相关内容梳理如下：

在通信产业发展规划方面，报告指出三大方向：1）6G技术势在必行：明确将6G纳入未来产业投入增长机制，与生物制造、量子科技、具身智能并列，强调先进制造与现代服务业的结合；

2）数字经济创新应用落地提质提速：24年数字经济核心产业增加值占GDP比重约10%，肯定数字经济创新活力优势，聚焦5G规模化应用、工业互联网创新发展、算力资源布局优化、数据资源开发利用等细分赛道；3）开放传统行业试点与国际化：扩大电信领域开放试点，鼓励外国投资者扩大再投资，在要素获取、资质许可、标准制定、政府采购等方面给予国民待遇。

在通信相关科技行业布局方面，两大要点值得关注：1）AI+通信深度契合：“人工智能+”行动持续推进，支持智能网联新能源汽车、AI手机/电脑、智能机器人等新型智能终端与智能制造装备的发展；2）深化智慧基础设施等通信相关产业发展：强调深入实施新型城镇化战略行动，发展智慧城市、智能化基础设施等与通信产业关联极其密切的数字经济子板块，提升城市现代化治理水平。

在通信产业升级实现路径方面，改造升级与区域平衡并重：

1）传统产业改造转型：要求加快制造业数字化转型，支持中小企业数字化；2）优化产业区域布局平衡：破除地方保护主义，优化要素配置，我们认为或有利于为通信设备全国性部署铺路。

点评：6G技术重要性抬升，建议聚焦多点赛道

我们认为，政府工作报告对通信产业25年的规划发展影响无疑是直接且巨大的，其所强调的“数字化/人工智能+通信”更多聚焦于商业化落地、生产赋能层面，而对于技术路径的提倡则主要集中于6G技术的应用。

产业链清晰透明，市场规模良序扩容

图1：6G全产业链概览

6G产业链结构明晰，上游夯实基础，下游应用场景广阔。在政府工作报告首次提出6G的大背景下，根据产业链来进行受益子板块判别显得尤为重要。产业链情况来看，6G行业上游环节主要包括有线通信、无线通信、网络安全、网络运维四部分，其中有线通信环节包括光纤光缆、PON设备、网络设备等；无线通信包括无线基站、天线、PCB、基站射频器等。中游是指网络运营商和内容提供商，主要负责建设和运营6G网络，提供网络服务和内容。下游应用场景我们认为则重点指向车联网、卫星导航、物联网模组等子板块，也是在6G场景下最受益的三大方向。

研咨询，上海证券研究所绘制

此外，IC制造与软件供应同样值得关注。在芯片制造环节，台积电、三星、英特尔在6G芯片研发均投入巨资，致力于开发支持高频通信和低功耗需求的新型芯片；在软件开发与应用服务方面，软件开发商和应用服务提供商围绕6G的高带宽、低延迟和大连接能力进行开发，例如增强现实（AR）和虚拟现实（VR）应用、远程医疗、智能交通、智慧城市等6G时代的重要应用场景，科技巨头如谷歌、苹果、微软等，已在AR/VR、人工智能和物联网等领域进行率先布局，抢占6G市场先机。

终端连接强势扩张，5G-6G迭代彰显商业价值。据6G技术推进组测算数据，至2040年（即6G技术完成商业化落地10年

后），全球智能终端连接规模预计将突破1216亿台，较当前5G时代终端数量实现指数级跃升（人均设备密度显著提升）。这一预测凸显6G技术对万物智联场景的颠覆性支撑能力，同时印证移动通信领域“奇数代际突破技术、偶数代际兑现价值”的周期性规律——以5G（奇数代）完成空口增强等技术奠基，6G（偶数代）则通过星地融合等架构革新，驱动金融、工业等垂直领域商业闭环加速形成。

图2：2022/2030/2040年移动通信终端连接数 图3：2022/2030/2040年移动通信月均流量

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