证券与金融衍生品投资.ppt

复习思考题4）期权定价2）股票投资1）延迟期权2）增长期权3）放弃期权1）相关概念第五章证券与金融衍生品投资债券投资添加标题基金决策添加标题CAPM模型添加标题基金的费用添加标题证券投资添加标题最优组合选择添加标题期权投资添加标题期价影响因素添加标题期权价值分析添加标题看涨看跌平价添加标题5.2证券投资组合添加标题实物期权分析添加标题补：5.4.2项目投资与实物期权——扩张期权补：5.4.2项目投资与实物期权——扩张期权（计算分析）第五章证券与金融衍生品投资1）债券投资5.1证券投资复习思考题1）最优组合选择5.3期权投资3）期价影响因素1）期权价值分析2）看涨看跌平价4）期权定价5.4.3放弃期权（扩张期权）放弃期权就是离开项目的选择权。放弃期权可以增加投资项目的价值，如果项目结果是不成功，就可放弃该项目。5.2证券投资组合5.4实物期权分析5.5基金决策2）股票投资2）CAPM模型1）延迟期权2）增长期权3）放弃期权1）相关概念2）基金的费用复习思考题4）期权定价2）股票投资1）延迟期权2）增长期权3）放弃期权1）相关概念第五章证券与金融衍生品投资债券投资添加标题基金决策添加标题CAPM模型添加标题基金的费用添加标题证券投资添加标题最优组合选择添加标题期权投资添加标题期价影响因素添加标题期权价值分析添加标题看涨看跌平价添加标题5.2证券投资组合添加标题实物期权分析添加标题复习思考题4）期权定价2）股票投资1）延迟期权2）增长期权3）放弃期权1）相关概念第五章证券与金融衍生品投资债券投资添加标题基金决策添加标题CAPM模型添加标题基金的费用添加标题证券投资添加标题最优组合选择添加标题期权投资添加标题期价影响因素添加标题期权价值分析添加标题看涨看跌平价添加标题5.2证券投资组合添加标题实物期权分析添加标题复习思考题4）期权定价2）股票投资1）延迟期权2）增长期权3）放弃期权1）相关概念第五章证券与金融衍生品投资债券投资添加标题基金决策添加标题CAPM模型添加标题基金的费用添加标题证券投资添加标题最优组合选择添加标题期权投资添加标题期价影响因素添加标题期权价值分析添加标题看涨看跌平价添加标题证券投资组合添加标题实物期权分析添加标题1.3期权的到期日价值（小结）复习思考题4）期权定价2）股票投资1）延迟期权2）增长期权3）放弃期权1）相关概念第五章证券与金融衍生品投资债券投资证券投资最优组合选择期权投资期价影响因素期权价值分析看涨看跌平价证券投资组合实物期权分析基金决策CAPM模型基金的费用期权的到期日价值（小结）第五章证券与金融衍生品投资1）债券投资5.1证券投资复习思考题1）最优组合选择5.3期权投资3）期价影响因素1）期权价值分析2）看涨看跌平价4）期权定价5.2证券投资组合5.4实物期权分析5.5基金决策2）股票投资2）CAPM模型1）延迟期权2）增长期权3）放弃期权1）相关概念2）基金的费用补：期权的投资策略从理论上说，利用期权可建立任意形式的损益状态，进而控制投资风险。常见的投资策略主要有：保护看跌、抛补看涨、多头对敲、空头对敲。（1）保护看跌——（股票多头+看跌期权多头）组合单独投资于股票的风险很大，但同时买入相应的看跌期权，情况就会变化。【例】以100元购入1股茅台股票，同时购入该股票的1股看跌期权（5元的期权成本、100元的执行价格）。不同股价下的净收入和损益如下：可见，保护看跌策略以降低一定的收益预期为代价，锁定了损失。第五章证券与金融衍生品投资1）债券投资5.1证券投资复习思考题1）最优组合选择5.3期权投资3）期价影响因素1）期权价值分析2）看涨看跌平价4）期权定价5.2证券投资组合5.4实物期权分析5.5基金决策2）股票投资2）CAPM模型1）延迟期权2）增长期权3）放弃期权1）相关概念2）基金的费用补：期权的投资策略（2）抛补看涨——（股票多头+看涨期权空头）组合单独投资于股票的风险很大，但同时售出相应的看涨期权，情况就会变化。【例】以100元购入1股茅台股票，同时出售该股票的1股看涨