财务报表综合分析体系.pptVIP

1指标设计2财务方面。平衡计分卡的财务绩效衡量方面显示企业的战略及其实施和执行是否正在为最终经营结果的改善做出贡献。3常见的指标包括：资产负债率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、资本金利润率、销售利税率等。（四）平衡积分卡（BSC）*财务报表综合分析体系杜邦分析体系1沃尔评分法2经济增加值（EVA）3常用的财务综合分析方法平衡计分卡（BSC）4国有资本金绩效评价体系5杜邦财务分析法的基本原理A杜邦财务分析法，又称杜邦财务分析体系，是利用几种主要的财务比率之间的内在联系来综合分析企业财务状况的一种方法。B杜邦分析法的关键不在于指标的计算，而在于对指标的理解和应用，其作用是解释指标变动的原因和变动的趋势，为采取改进措施指明方向。C杜邦财务报表分析体系主要包含以下几种主要的财务比率关系：D（一）杜邦分析法净资产收益率01＝净利润／所有者权益02＝（净利润／资产总额）×（资产总额／所有者03权益）04＝总资产净利率×权益乘数05（一）杜邦分析法净资产收益率与总资产净利率、权益乘数之间的关系总资产净利率01＝净利润／资产总额02＝（净利润／销售收入）×（销售收入／资产总03额）04＝销售净利率×总资产周转率05（一）杜邦分析法总资产净利率与销售净利率、总资产周转率之间的关系销售净利率与净利率、销售收入之间的关系销售净利率＝净利润／销售收入净利润＝销售收入－成本费用总和成本费用总和＝销售成本＋销售费用＋管理费用＋财务费用＋税金＋其他支出（一）杜邦分析法总资产周转率＝销售收入／资产总额01资产总额＝流动资产＋非流动资产02（一）杜邦分析法总资产周转率与销售收入、资产总额之间的关系权益乘数01＝资产总额／所有者权益02＝(所有者权益＋负债总额）／所有者权益03＝1＋产权比率04＝资产总额／(资产总额－负债总额)05＝1／（1－资产负债率）06（一）杜邦分析法权益乘数与资产结构的关系（一）杜邦分析法根据以上财务比率之间的关系可以将净资产收益率分解为：（一）杜邦分析法010203杜邦财务报表分析法的应用杜邦分析是对企业财务状况的综合分析。如果一个企业的净资产收益率这一综合性指标发生变动，我们便可以通过杜邦财务报表分析体系，理清脉络，找到发生变动的根本原因。（一）杜邦分析法分析时应明确以下几点：净资产收益率是杜邦财务报表分析系统的核心和起点，是综合性、代表性最强的财务指标，提高净资产收益率，增强股东投入资金的获利能力，体现了股东权益最大化的企业理财目标。净资产收益率高低的决定因素主要有三个：销售净利率总资产周转率权益乘数123（一）杜邦分析法总资产净利率揭示了企业一定期间的资产利用效率，是反映企业获利能力的一个重要的综合性财务指标。提高总资产报酬率也应当从两方面入手：一方面增强企业的销售获利能力，增加收入，降低成本费用另一方面加强资产管理，降低资金占用。（一）杜邦分析法销售净利率揭示了企业净利润与销售收入之间的关系，是反映销售收入获利水平的财务指标。提高销售利润率的方法：一方面应当提高销售收入另一方面应当降低成本费用（一）杜邦分析法总资产周转率反映了企业运用资产以产生销售收入的能力，是揭示资产结构及其运用效率的财务指标。在资产管理方面，应从这两个方面来分析原因：资产结构各资产组成部分的使用效率（一）杜邦分析法权益乘数既反映了企业的偿债能力，又反映了企业的资本结构，它主要受企业资产负债率的影响。在安排企业资本结构时，既要充分利用财务杠杆效应，又要合理规避风险，确定适合企业的资产负债率，从而达到提高净资产收益率的目的。（一）杜邦分析法杜邦财务报表分析方法的作用在于揭示指标变动的原因和变动趋势，从而便于管理人员采取针对性的措施。杜邦财务报表分析方法主要可以应用于两方面的分析：分析企业内部的财务状况分析同行业或同类企业的财务状况变动趋势12（一）杜邦分析法（二）沃尔评分法沃尔评分法的基本原理在对企业进行综合财务报表分析与评价时，常常会遇到这样的困难，就是在计算出财务比率之后却无法判断其偏高还是偏低，从而难以评价企业在同行业及整个市场中的地位和优劣。为了弥补这一缺陷，财务状况综合评价的先驱者亚历山大·沃尔教授提出了沃尔分析法。（二）沃尔评分法信用能力指数（权重）：流动比率（25%）产权比率（25%）固定资产比率（15%）存货周转率（10%）应收账款周转率（10%）固定资产周转率（10%）净资产周转率（5%）通过与标准财务比率进行比较，确定各项指标的