某有限公司MBO与股权激励.pptx

MBO与股权激励;我国MBO市场的历史性机遇;我国企业出现MBO热潮的政策背景;以兼并收购方式重组国有经济时，有经营能力的管理团队最了解

行业市场和企业资源，是最合适的买家

在“国退民进”的经济重组领域，MBO方式更好的解决了“退给谁”

和“如何退”的问题

MBO方式在收购价格、重组效率以及后期整合方面都具有无可比拟

的优势

MBO也是切入整个兼并、收购市场的最佳选择;我国上市公司MBO实务运作;1、MBO的概念;1、MBO的概念（续1）;2、MBO的主要收购方式;3、我国企业实施管理层收购的意义;我国上市公司MBO实务运作;

管理层收购

的操作流程;MBO的操作流程（续1）;我国上市公司MBO实务运作;MBO重点问题与解决方案;1、收购主体的设立;1、收购主体的设立（续1）;1、收购主体的设立（续2）;?探索直接设立MBO信托

在国内，目前已有个别信托公司探索这种模式，随着《信托法》和《信托投资公司管理办法》的出台，这将成为业界未来运用较多的一种模式。

;管理层;1、收购主体的设立（续4）;

主要评估方法：

现金流量折现法（DCF）

可比公司法

价格收益法（P/E）

帐面价值法

资产估价法

?其中国有股转让价格不得低于净资产价格;3、收购资金的来源;3、收购资金的来源（续1）;4、还本付息安排;我国MBO运作的价值增长空间;我国上市公司MBO实务运作;案例分析;北窖镇经济发展总公司;

1、管理层设立美托投资（注册资本1036.87万元）

2、美托投资受让美的控股所持粤美的22.19%股权

3、今年到期后，信用联社又将贷款展期至2005年7月15日

;粤美的案例（续）;2、鄂尔多斯案例;鄂尔多斯案例;鄂尔多斯案例;鄂尔多斯案例;鄂尔多斯案例;鄂尔多斯案例;谢谢;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。10月-2010月-20Thursday,October15,2020

10、人的志向通常和他们的能力成正比例。00:13:4700:13:4700:1310/15/202012:13:47AM

11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，???志无以成学。10月-2000:13:4700:13Oct-2015-Oct-20

12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。00:13:4700:13:4700:13Thursday,October15,2020

13、志不立，天下无可成之事。10月-2010月-2000:13:4700:13:47October15,2020

14、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfIdgonealone,Icouldnthaveseennearlyasmuch,becauseIwouldnthaveknownmywayabout.

。15十月202012:13:47上午00:13:4710月-20

15、会当凌绝顶，一览众山小。十月2012:13上午10月-2000:13October15,2020

16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/10/150:13:4700:13:4715October2020

17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。12:13:47上午12:13上午00:13:4710月-20