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（4）不同负债项目的现金流特征支出现金流的约束程度不同——是指债权拥有者对其债务的索取力度不同，因而给企业造成的还款压力也不同。如贷款、债券与企业应付款项比较看则约束程度不一样。支出现金流的期限结构不同——流动负债与长期负债相比较。支出现金流的承诺方向不同——是指企业债权人来自于企业内部还是来自于外部。工资、福利、股利等对应的债权人是企业内部，贷款、税金、应付款等所对应的债权人来自于企业外部。01损益表（利润表）02——企业价值增值的体现03损益表的内在联系04损益表的作用损益表的内在联系损益表是反映企业一定时期内生产经营成果的财务报表。它是根据把企业一定会计期间发生的各项收入与各项费用经过配比计算得出的净收益编制而成，说明企业某一时期的净收益数额及其形成情况。01当期损益=当期确认的收入及收益–当期确认的成本及费用02损益表的作用提供企业在某一特定时期内所实现的利润或发生亏损数量，有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各项期间费用及税金，了解盈利水平和各项利润来源及其结构，把握经营策略。01具有现金流保证的企业反映了企业的收益质量，也反映了企业产品市场竞争的状态。022.3.3现金流量表

——企业价值创造的源泉现金流入–现金流出=净现金流现金流量表的作用——提供企业在某一特定时期内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息，有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债务本息和股利的能力以及预测未来现金流量。现金流量表反映了企业营业活动（特别是主营业务）创造现金流的能力，构成了支持企业投资现金流的基础，也为企业外援融资提供了基本的信用基础。2.3.4利润分配表利润分配表是为了说明利润表上反映的净利润的分配去向以及期末未分配利润的形成过程。期末未分配利润=本期利润+期末未分配利润–分配利润–转增权益提供企业在会计年度内利润分配情况和年度末未分配利润情况，有助于管理者了解执行利润分配政策和权益结构调整的结果，并预计给投资者带来的可能影响。01022.3.5从会计管理的角度理解企业财务报表损益表销售收入销售成本其间费用营业利润------利润总额所得税税后净利润利润分配表税后净利润期初未分配利润提取供积公益金分配股利未分配利润资产负债表资产现金应收账款存货长期投资固定资产其他资产负债短期、长期借款应付长、短款项所有者权益现金流量表经营活动投资活动筹资活动现金变化额期初现金余额期末现金余额（1）（2）（3）（4）2.3.6从财务投资的角度看企业报表财务人员关注财务报表的原因是从财务报表提供的信息中判断出企业价值创造能力的信息，分析是何种因素影响企业价值增值的过程。010102为进一步项目投融资决策和企业经营决策提供依据。02价值创造损益表，现金流量表期末价值资产负债表2资产规模的增加价值提升资产负债表1期初价值图1-3财务报表价值增值的时点对应关系时间起点01时间02时间终点03资产负债表体现了企业价值的大小，通过比较不同时点上的资产负债表，可以了解到企业价值增值的情况。利润分配表、损益表和现金流量表从不同角度描述了企业价值增值的过程。项目投资决策分析必须熟知财务管理和会计知识，上述表格的编制无非是运用财务会计原理编制资本项目投资运营未来的财务报表，并据此分析，做出投资决策。2.4企业价值管理存在的问题——公司为母公司、子公司等关联公司转让资产、债务担保或质押担保，降低资产的财务灵活性；02——资产负债率居高不下，无力偿还到期负债，财务杠杆用过头了；01，04——现金流结构不合理，收益质量差，主营业务现金流不足，现金流量入不敷出。031——流动资产营运效率低，主要表现在应收账款与存货问题严重；2——主营业务发生严重萎缩，利润大幅下降；3——对外巨额投资无收益，处理不好多元化经营与多元化投资的关系，投资方向不明确。——缺乏基于提高企业核心竞争力和基于投资者报酬的财务策略——目光短浅，短期行为，忽视其核心竞争力的培植。1——巨额的不动资产构建周期长或过多使用短期融资支持长期资产投资；2第三讲企业投资决策财务分析资本项目投资的主要目的就是价值创造，例如新工厂的开工或企业新业务的开展和运行等。01财务评价项目的投资经济状况，由传统的财务评价方法和现代的项目投资评估技术之