显著日历效应下转债有何结构性特点？.pdfVIP

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内容目录

1可转债市场观点4

2市场一周走势6

3重要股东转债减持情况7

4转债发行进展8

5私募EB项目更新8

6风格策略：市场风格激烈震荡8

7一周转债估值表现：转债估值小幅下跌9

8风险提示12

图表目录

图1.转债指数接近2018年以来高点4

图2.近期转债ETF整体份额缩量4

图3.历年3-5月上交所投资者持有面值环比变化4

图4.历年3-5月深交所投资者持有市值环比变化5

图5.不同评级3-5月转债胜率5

图6.不同规模3-5月转债胜率5

图7.转债与权益市场表现6

图8.申万行业指数一周涨跌幅6

图9.转债一周涨跌幅6

图10.转债一周成交额6

图11.中证转债指数与成交额7

图12.转债估值情况7

图13.近一年来转债分评级回测结果9

图14.高评级相对低评级转债收益率净值曲线9

图15.近一年来转债分余额回测结果9

图16.大额相对小额转债超额收益净值曲线9

图17.近一年来转债分风格回测结果9

图18.偏股转债相对偏债转债超额收益净值曲线9

图19.分平价溢价率（单位：%）10

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图20.全口径溢价率（单位：%）10

图21.偏债转债纯债溢价率中位数10

图22.偏股转债转股溢价率中位数（单位：%）10

图23.YTM大于3、YTM大于0转债个数（单位：只）11

图24.跌破债底、跌破面值转债个数（单位：只）11

图25.银行转债YTM中位数与企业债AAA3年YTM（单位：%）11

图26.AA-至AA+偏债转债YTM中位数与企业债AA3年YTM（单位：%）11

图27.AA-至AA+存量转债穿透信用主体发行人属性分布11

图28.AA-至AA+存量企业债穿透信用主体发行人属性分布11

图29.调整百元溢价率表现（%）12

表1.大股东转债持有比例较高的发行人7

表2.本周转债减持8

表3.转债发行进展8

表4.本周私募EB项目更新8

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1可转债市场观点

本周转债市场区间震荡，周五市场情绪高涨。本周一-周四转债权益与转债市场区

间震荡，周五市场受各地育儿政策影响情绪乐观，万得全A周五日涨幅2.03%，