《金融操作风险思政案例》课件——严厉打击金融违规行为--万家文化收购事件分析.pptxVIP

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思政严厉打击金融违规行为--万家文化收购事件分析

万家文化收购事件分析2016年11月2日，赵薇成立了西藏龙薇文化传媒有限公司，注册资本200万，其中赵薇出资190万，占注册资本的95%，属于实际控制人。注册的当时没有完成注册资本的实缴，总资产，净资产，营业收入和净利润都是零，属于典型的四无公司，属于用来收购的空壳公司。

万家文化收购事件分析A股市场上有家上市公司“万家文化”。2016年12月23日，也就是龙薇文化刚成立一个多月的时候，龙薇传媒就和万家文化签订了《股权转让协议》，股份转让款项30.6亿，其中龙薇传媒收购的资金为自筹资金。

万家文化收购事件分析龙薇传媒自有资金只有6000万，仅为转让款的零头的零头，因此龙薇传媒向西藏银必信资产管理公司借15亿，再向中信银行杭州分行质押融资剩余的15亿元。

万家文化收购事件分析一旦这个收购协议成功，那么赵薇将会占据万家文化29.14%的股份，成为该公司的控股股东，赵薇的这个消息传出来，整个财经市场都轰动了，当时媒体的报道甚至说赵薇是“女版巴菲特”，简单计算就能发现，这个收购计划中，赵薇用了50倍的杠杆。

万家文化收购事件分析2017年1月12日，万家文化披露了龙薇传媒的筹资计划：龙薇传媒30.6亿元股权转让款全部为自筹资金，其中龙薇传媒自有资金6,000万，向银必信借款15亿元，向金融机构质押融资剩余的15亿元，中信银行杭州分行拟为龙薇传媒提供融资服务。但是这个信息披露是有问题的。普通投资者会理解成：银必信会借款给龙薇传媒15亿，且中信银行杭州分行会为龙薇传媒融资15亿。

万家文化收购事件分析中信银行杭州分行是准备按照全部30亿提交到中信银行总部进行审批，而不是披露的15亿。银必信虽然同意借款15亿，但是是有先决条件的：要求借款需要其他金融机构配套。

万家文化收购事件分析但是如此高杠杆的收购业务在中信银行并没有获得审批，并且在融资失败后，龙薇传媒并未如之前披露中所说的，积极就收购资金相关事项与万家文化进行沟通，龙薇传媒也没有再联系过其他金融机构。2017年2月7日，龙薇传媒与万家集团商谈终止此次收购。

万家文化收购事件分析收购交易虽然终止，但是这个过程中，万家文化的股价发生了大起大落，众多散户投资者受赵薇名人效应影响，以及不实信息披露的误导，跟风投资万家文化股票，最终造成重大投资损失，所以发生了前面提到的诉讼案件。

万家文化收购事件分析杭州中院经审理，判决祥源文化公司（原万家文化）承担赔偿责任，龙薇传媒、赵薇等承担连带责任。为促成群体性纠纷高效化解，杭州中院通过示范判决开展集中调解。

针对此次违规收购事件，监管部门做出了如下处罚：一、对万家文化责令改正，给予警告，并处60万元罚款；二、对孔德永（万家文化董事长）给予警告，并处30万元罚款；三、对龙薇传媒责令改正，给予警告，并处60万元罚款；四、对黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并分别处以30万元罚款；五、对孔德永、黄有龙、赵薇分别采取5年证券市场禁入措施。

信息披露制度是证券市场健康稳定发展的重要基石，也是我国证券法的核心制度。而虚假陈述行为则是信息披露制度的天敌，对于侵害投资者利益的违法违规行为，司法机关将会加大审理力度，严肃市场纪律，切实提高违法成本，让违规者付出沉重代价。万家文化收购事件分析

思考题万家文化收购事件对于证券市场监管有哪些启示呢？

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