平安银行详解平安银行2024年报.docx

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营收同比-10.9%，降幅边际收窄；净利润同比-4.2% 3

单季净利息收入环比-10.9%，资产端收益率环比下行较快 4

资产负债：调结构延续，但零售贷款收缩幅度已有缓和 5

净非息收入：手续费降幅趋缓，其他非息高增 7

资产质量：调结构显效，零售不良率开始改善 8

其他 9

投资建议与风险提示 9

图表目录

图表1：平安银行业绩累积同比 3

图表2：平安银行业绩单季同比 3

图表3：平安银行业绩增长拆分（累积同比） 4

图表4：平安银行业绩增长拆分（单季环比） 4

图表5：平安银行单季日均净息差 4

图表6：平安银行单季收益/付息率 4

图表7：平安银行净息差变动情况拆解 5

图表8：平安银行日均单季资产增速和结构占比 6

图表9：平安银行单季新增贷款情况 6

图表10：平安银行贷款结构变化 6

图表11：平安银行日均单季负债增速和结构占比 7

图表12：平安银行净非息收入同比增速 7

图表13：平安银行净非息收入占比营收情况 7

图表14：平安银行资产质量 8

图表15：平安银行对公与零售不良率变动 9

图表16：平安银行前十大股东持股情况（2024） 9

营收同比-10.9%，降幅边际收窄；净利润同比-4.2%

平安银行2024年营收同比-10.9%（1~3Q24为-12.6%），净利润同比

-4.2%（1Q24为+0.2%）。营收同比负增的幅度有所放缓，主要源于非息收入的贡献，利息收入负增幅度略微扩大。净利息收入同比-20.8%

（1~3Q24同比-20.6%），息差同比收窄幅度略有缓和，但规模扩张速度同样继续放缓。净非利息收入同比+14%，主要是其他非息收入的支撑。手续费低基数效应开始显现，全年同比-18.1%（1~3Q24为-18.5%）；在四季度债市收益率快速下行的环境下，其他非息收入延续大幅正增态势，全年同比+68.7%（1~3Q24为+52.6%）。净利润同比增-4.2%

（1~3Q24同比+0.2%），四季度拨备计提力度明显加强。2023~2024营收、PPOP、归母净利润分别同比增长-8.5%/-14.0%/-13.0%/-12.6%/

-10.9%、-9.1%/-15.0%/-14.3%/-13.7%/-10.8%、2.1%/2.3%/1.9%/0.2%/-4.2%。

图表1：平安银行业绩累积同比 图表2：平安银行业绩单季同比

来源：公司财报， 来源：公司财报，

2024年业绩同比增长拆分：其他非息对业绩正向贡献9.4个点；其次为拨备释放、拉动业绩增长5.7个点，规模增长、净手续费、税收、成本也是正向因子，净息差为负向因子。细看各因子贡献边际变化情况，其中对业绩贡献边际改善的有：1、息差的负向贡献边际缓和0.3个点；2、手续费正向贡献边际提升0.1个点；3、其他非息正向贡献边际提升1.8个点；4、成本贡献由负转正，边际提升1.2个点。边际贡献减弱的有：1、规模的正向贡献边际减弱0.5个点；2、拨备的正向贡献边际减弱5.4个点；3、税收的正向贡献边际减弱1.8个点。

图表3：平安银行业绩增长拆分（累积同比） 图表4：平安银行业绩增长拆分（单季环比）

20231Q241H24

2023

1Q24

1H24

1-3Q24

2024

规模增长

6.6%

4.4%

4.6%

4.5%

4.0%

净息差扩大

-15.9%

-26.1%

-26.2%

-25.1%

-24.8%

净手续费收入

1.2%

0.6%

0.2%

0.4%

0.5%

净其他非息收入

-0.3%

7.0%

8.5%

7.6%

9.4%

成本

-0.7%

-0.9%

-1.3%

-1.1%

0.1%

拨备

10.0%

15.8%

14.4%

11.1%

5.7%

税收

1.3%

1.4%

1.8%

2.8%

1.0%

税后利润

2.1%

2.3%

1.9%

0.2%

-4.2%

4Q23

1Q24

2Q24

3Q24

4Q24

规模增长

1.0%

1.6%

1.2%

0.5%

0.4%

净息差扩大

-8.3%

-7.2%

-6.1%

-2.5%

-11.3%

净手续费收入

1.1%

3.3%

-3.1%

0.0%

1.1%

净其他非息收入

1.1%

6.9%

6.9%

-8.2%

11.7%

成本

-8.2%

9.8%

-1.5%

0.7%

-2.8%

拨备

-35.7%

97.9%

-24.8%

26.7%

-54.8%

税收

-3.2%

6.6%

0.7%

9.3%

-9.9%

税后利润

-52.1%

118.9%

-26.7%

26.5%

-65.5%

来源：公司财报，