国际金融课件第八章国际金融市场.pptVIP

银团贷款（ConsortiumLoan）或称辛迪加贷款（SyndicatedLoan）的构成牵头银行（LeadManager）代理银行（AgentBank）参加银行（ParticipatingBank）组织辛迪加贷款的程序*第一步选定牵头银行；借款人出具一份委托书（MandateLetter）授权；牵头银行向借款人出具一份义务承担书（CommitmentLetter）；承担书可以分为：①坚定承担（FirmCommitment）。②尽最大努力承担（Best-effortsBasis）。③不作承诺(NoCommitment)。1第二步是牵头银行与借款人共同拟定一份情况备忘录（InformationMemorandum），说明借款人的财务状况和其他有关情况2(三)辛迪加贷款的成本利息和费用是借取国际商业银行贷款的成本。利息可以有固定利率或者浮动利率。费用主要有以下几种：1.管理费（ManagementFee）也称前端费（Up-frontFee），费率一般在贷款总额的0.5~2.5%之间。2.承担费（CommitmentFee）费率一般在0.25~0.75%之间。3.代理费（AgentFee）欧洲债券市场*外国债券:一国发行人在国外债券市场上发行的以市场所在地的货币计价的国际债券.发行国际债券必须得到债券所在地监管机构的法律制约.01欧洲债券:一国发行人在另一国债券市场上,发行以第三国货币计价的债券,地点,货币单位,发行人分别属于不同的国家.(如:欧洲债券集中在瑞士苏黎世筹集资金,发行以美元标价的债券/中国到香港发行以美元为计价的债券,称为“龙券”.必须由当地的批准,因为把国内储蓄转化为他国的投资.)02国际债券:90年91年92年93年94年95年96年97年欧洲债券78.483.682.782.086.079.583.288.4外国债券21.616.413.318.018.020.516.811.6国际债券总计1001001001001001001001002、欧洲债券市场的特点*市场容量大01自由和灵活02发行费用和利息成本比较低03免税和不记名04安全05债券种类和货币选择性强06流动性强，容易转手兑现07签署最终条款报价日*欧洲债券的发行程序宣布发行欧洲债券结束日：销售集团付款借款人获得资金7-10天文件签署两周时间辛迪加包销4.欧洲债券种类(欧洲债券存在前提:资本市场开放,外汇管制取消):①固定利率债券:属于传统债券,金额较大,5-10年期.②浮动利率债券:利率定期调整,3-6个月调整一次,一般以LIBOR参考利率,在增加一个利率,一般为1%-2%之间.通常有最低利率下限浮动,上限不限制.发行价格通常按面值发行,由于浮动利率,因而一定程度避免浮动风险,对投资人有利.③下限锁住债券:浮动利率债券的一种.由一个固定的下限,当利率低于下限水平,就自动转换为固定利率债券.并就此利率锁住,直到还本付息时为止.(一般资本市场利率波动较大,保护投资人,对发行人不利.)④上限锁住债券:当市场利率达到一个上限时,转为固定债券.对发行人有利,减低了发行人的成本.零息债券:以折价方式出售，到期一次还本，债券增值是其主要收益。双重货币债券:债券本金是一种货币,偿还使用另一种货币.这样更有效筹集资金.该种债券有两种货币间的汇率的波动.?可转换债券:a.浮动利率债券换成固定利率债券(自愿的),实际购买了权力.b.在一定时期可以换成股票.附有认购权证债券:认购股票的权利,可以买股票,也可以买发行其他类的债券。认购权证也有价格，依市场利率水平而定。5、欧洲货币市场作用有利影响：*STEP1STEP2STEP3STEP4对国际范围的国际收支不平衡起着调节作用。对国际贸易和国际投资起着推动作用；对优化国际分工，加速生产、资本国际化、促进银行业务国际化，形成世界经济一体化起着推动作用。对国际金融业缩小了传统金融市场的时间、空间的距离，形成了国际借贷资金低成本、高速度的全球流动体系，增强了国际金融市场的竞争。对所在国来说则可以增加收入，有利于本国利用外资，增加就业机会，提高在国际地位等。不利影响：加剧了主要储备货币之间汇率的波动风险。增大了国际贷款的风险。加大了储备货币国家的国内货币政策的执行难度。第三节亚洲货币市场亚洲货币市场的含义及其形成与发展*0504020301含义：亚太地区的银行用境外美元和其它境外货币进行借贷交易所形成的市场。又叫亚洲美元市场。其形成与发