《杜邦分析法在财务报表分析的应用研究—以TCL科技公司为例（附资产表）》18000字（论文） .pdf

杜邦分析法在财务报表分析的应用研究一以TCL科技公司为例

摘要

传统杜邦分析体系综合的反映了企业的盈利能力、营运能力以及偿债能力，

但随经济市场的发展,传统杜邦分析体系的局限性逐渐显露并不再适用于现代

企业的发展。为满足实际需求，在传统杜邦分析体系的基础上，区分经营活动和

金融活动，加入股利支付率、可持续增长率和现金流量指标，全面的分析企业经

营状况。

TCL科技在2018年底进行资产重组，调整业务范围。经过一系列转型措施

后，企业经营过程中存在不确定性和风险性，对其进行财务分析能够帮助投资者、

债权人以及企业内部管理者等利益相关者更好的做出决策。

本文以TCL科技为例，分别运用传统和改进的杜邦分析体系，根据其2016-

2020年的财务数据进行财务分析与评价。比较分析两种体系下分析结果的差别

以及发现传统杜邦分析体系的局限性，证明改进杜邦分析体系的必要性。

关键词：杜邦分析体系；财务分析；TCL科技

目录

1.引言1

1.1研究背景和意义1

1.1.1研究背景1

1.1.2研究意义1

1.2国内外文献综述2

1.2.1国外文献综述2

1.2.2国内文献综述2

1.2.3文献述评3

1.3研究内容与研究方法4

1.3.1研究内容4

1.3.2研究方法4

1.4研究路线5

2.杜邦分析体系6

2.1传统杜邦分析体系6

2.1.1传统杜邦分析体系的理论基础6

2.1.2传统杜邦分析体系的作用7

2.1.3传统杜邦分析体系的局限性7

2.2改进杜邦分析体系8

2.2.1改进杜邦分析体系的理论基础8

2.2.2改进杜邦分析体系的作用与必要性9

3.改进前后的杜邦分析体系在TCL科技的运用9

3.1公司简介9

3.2传统杜邦分析体系下的财务分析10

3.2.1净资产收益率变动趋势分析10

3.2.2销售净利率变动趋势分析12

3.2.3总资产周转率变动趋势分析15

3.2.4权益乘数变动趋势分析17

3.3改进杜邦分析体系下的财务分析17

3.3.1可持续增长率变动趋势分析18

3.3.2税后经营利润率变动趋势分析20

3.3.3净经营资产周转率变动趋势分析21

3.3.4净财务杠杆变动趋势分析22

3.4改进前后的杜邦分析体系结论对比22

3.4.1盈利能力对比分析22

3.4.2营业能力对比分析23

3.4.3偿债能力对比分析24

3.4.4股利支付能力与发展能力对比分析25

4.评价改进后的杜邦分析体系25

4.1有利于了解企业的发展能力25

4.2有利于了解企业的盈利质量26

4.3有利于投资者进行决策26

4.4有利于直观反映企业经营情况26

5.改善TCL科技财务状况的建议26

5.1加强资金管理26

5.2注重存货管理26

5.3调整财务杠杆27

5.4深化产业转型27

结论28

参考文献29

附录30

1.引言

1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景

随人工智能技术的发展和5G时代的来瓦传统家电行业面临巨大的挑

战，TCL科技作为曾经的家电巨头在这个时期做出转型举措，将TCL集团”更

名为“TCL科技〃，剥离智能终端业务，保留半导体显示业务及材料业务、产业

金融及投资业务等。半导体显示行业在国内发展迅猛，但前景如何还具有不确定

性。对TCL科技进行资产重组前后的财务分析，评估其财务状况和经营成果，

能够为企业利益相关者做出决策提供依据。

杜邦分析法是常用的财务分析方法，最早由美国杜邦公司使用，是基于几种

财务比率之间的关系来综合分析企业财务状况的一种方法。传统杜邦分析体系以

净资产收益率为核心指标，将核心指标层层分解为多项财务比率指标，分析各指

标间的关系和影响，从而综合反映企业的营运能力、盈利能力和偿债能力。但随

经济的发展，企业面临更为复杂的经营环境，传统杜邦分析体系的局限性逐

渐暴露，例