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国企改革三十年的经济学思考中国人民大学经济学院杨瑞龙1经济体制改革的绩效2制度与经济增长5改革的实质：资源配置权从政府转向微观主体利益结构的调整4资源配置方式：等级规则产权规则3制度变迁：计划体制市场体制财富创造的积极性被前所未有地调动起来，每个微观主体都在努力创造财富，导致经济增长产权规则通过两条途径确定：发展非公有制经济放权让利利润留成制度国有企业改革承包制股份制（现代企业制度）国有经济的战略调整国企改革三十年的经济学思考国企改革是经济体制改革的关键，而产权制度改革是国企改革的核心市场化改革路径选择的争论价格改革派企业（所有制）改革派80年代中科尔奈《短缺经济学》在中国的流传国企政府与企业之间的父子关系软预算约束投资饥渴资源约束下的总需求膨胀短缺短缺经济的微观基础是国营企业制度引入市场机制价格机制硬预算约束的市场主体企业改革是关键软预算约束条件下放开价格必将导致严重的通货膨胀伴随着企业股份制改造的深入，上世纪90年代初制度经济学的引入，产权派逐渐占据上风。现代企业制度构建的首要前提是产权明晰。产权改革写入党的文件。02国企改革的战略选择管理派外部环境派产权派01国企分类改革与破解公有制与市场经济相结合的难题理论难题：公有制与市场经济相结合西方经济学：经济人假设下的个体主义成本-收益分析方法私人产权与市场机制私有制逻辑：“小河有水大河满”的逻辑公有产权与市场失灵（“公地的悲剧”）政治经济学：社会人假设下的整体主义阶级利益分析方法公有制与计划经济公有制逻辑：“大河有水小河满”的逻辑现有理论在逻辑上的不一致性：在讨论公有制的存在性时运用整体主义的分析方法，在讨论市场经济的效率时运用个体主义的分析方法1201理论逻辑的不一致反映在国企改革逻辑的两难选择国有企业走向市场就必须政企分开，但政企完全分开，国有制就不再存在。国有企业走向市场就必须使所有权具有可转让性，但所有权发生转让，国有制就消亡了。020301公共产品：国有国营走出困境的途径是国有企业实施分类改革战略02自然垄断：国有国控大型企业股份制改造：产权多元化非竞争性企业03中小型企业完全放开竞争性企业21既定的制度制约决定了国有企业改革必定是一个渐进过程既然市场化的前提是产权明晰化，为什么私有化改革在中国是不可行的？这与我国特殊制度变迁方式下的既定制度约束有关政治上民主化激进式改革经济上私有化（自由化）（“华盛顿共识”）战略上：休克疗法a.利用已有的组织资源推进改革中国的渐进式改革（保留等级规则）（“北京共识”）b.增量改革c.先试点后推广产权明晰化是必然趋势，但采用增量改革的方式我国产权制度的增量改革采用双管齐下的办法，即国有企业的渐进改革与发展非公有制经济同步进行。以增量变革方式发展非公有制经济，为国有企业改革施加外部压力。市场化与产权明晰化的客观效果国有产权制度的增量改革利润留成制度：增量收益权承包制：经营权股份制：产权多元化有进有退：部分企业非国有化突破资本雇佣劳动的治理逻辑，走共同治理与相机治理相结合的道路01主流企业理论所揭示的治理逻辑：资本雇佣劳动02国有企业股份制改造也遵循的是股东至上主义逻辑，形成行政干预下的内部人控制结构03人力资本的产权特征由“恶意收购”引发的对利益相关者问题的思考理论与现实的挑战企业所有权的最有安排利益相关者合作逻辑与企业的共同治理人力资本为什么应分享企业所有权？产权平等原则有限责任与资本市场给资本所有者规避风险创造了条件人力资本的专用性特点人力资本只有一定的可抵押性人力资本只能激励不能压榨德国的经验：共同治理法案01我国的国有企业治理结构创新如何遵循共同治理原则？02分享企业所有权的具体途径：职工代表进入公司董事会与监事会的途径，员工持股，对人力资本的激励机制等。03