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IT领域在日趋繁荣的资本市场中表现尤为活

跃

在全球经济持续复苏的背景下，刚刚过去的2014年作为中国全面深化经济体制改革元年，

进入了经济增速换挡期，将从高速发展转向中高速发展。中国资本市场动作频繁，尤其是

IT产业的投融资呈现高速发展态势，并购、投资和首次公开募股（IPO）数量均有大幅

涨，更有阿里巴巴创下全球最高融资的IPO纪录。

一全球资本市场持续回暖，中国IT领域表现突出

2014年，全球股市震荡回升，欧洲、日本的宽松政策基本定调，美国成为全球经济的复苏

标杆，截至2014年12月31日，美国道琼斯工业指数和纳斯达克指数分别上涨8.80%和

14.60%，涨幅明显。资本市场除了俄罗斯、希腊、葡萄牙、匈牙利、奥地利等东欧国家受到

欧债危机和乌克兰危机影响，股市下跌10%以上外，其他股票市场保持良好趋势，标普500

指数、新西兰NZX-50指数、印度孟买30指数分别上涨12.74%、16.09%、29.63%；尤其是

亚太地区的新兴市场，在金融危机后一直深受高风险投资者喜好，除了韩国和马来西亚的股

市微弱下跌外，宽松的货币政策环境是亚太地区受益明显高于其他国家的主要原因。中国的

上证综指、深证成指分别上涨50.7%和32.82%，涨势迅猛，A股市场不断翻红。中国台湾的

金融市场较为稳定，除新台币小幅贬值外，股市呈现稳定上涨态势，台湾加权指数涨幅为

7.63%，而中国香港恒生指数受到“占中”事件影响，年涨幅仅有0.71%。

在中国资本市场节节攀升环境中，IT产业更是表现突出。截至2014年12月31日，国上证

信息指数、上证380信息指数、深证信息技术指数和IT指数分别增长35.75%、44.26%、

16.74%和41.85%，领先于市场平均水平。IT产业上市股票的市盈率，同样反映出IT产业发

展远超其他产业，截至2014年12月31日，根据巨潮指数网给出的结果，按照证监会行业

分类的信息传输、软件和信息技术服务业沪深两市的加权计算的市盈率接近65倍。总体来

看，2014年，中国IT产业的投资、并购和IPO情况体现了国内资本市场的发展状态，产业

内并购规模不断扩大，互联网公司积极拓展并购进行多产业布局；IT产业的风险投资金额

大幅攀升，众多IT公司海内外挂牌上市，更有阿里巴巴创下全球最大IPO纪录。

二并购规模继续扩大，互联网现跨行业并购热潮

随着美欧经济复苏日益稳健，包括金砖国家在内的新兴经济体保持着稳定增长，2014年全

球并购市场非常活跃。中国在国务院发布的《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意

见》等利好政策带动下，企业转型升级、IPO发行放缓，中国并购市场的交易市场和交易规

模都有大幅上涨ChinaVenture投中集团数据显示，2014年前11个月，中国并购市场宣布

交易案例数量6001起，披露拟交易规模3557.9亿美元，较上年同期交易数量和交易规模分

别增长33.15%和18.82%。其中，并购完成的交易主要分布在房地产、机械制造、生物技

术、IT产业、能源等行业。由于传统行业的过渡和转型，多数上市公司倾向于通过并购重

组新兴行业实现跨界转型，中国的互联网、移动互联网、电子设备和服务等二级产业并购力

度不断加大，其中，2014年IT产业宣布并购案例656起，较上年同比增长103.73%（见表

13-1），成交总额为3121亿元，同比增长4.37%。中国2014年的IT产业掀起并购狂潮，

并购案件数量大幅提升，但是案件涉及金额有所收缩，平均交易额仅为52150万元（见图

13-1）

表13-12013年第一季度至2014年第四季度中国IT产业并购情况

图13-12013年第一季度至2014年第四季度中国IT产业并购案件

2014年，中国企业并购热潮并没有因国内IPO重启而减缓增长，活跃度基本与2013年下半

年保持一致。从季度来看，第一季度并购案例总共132起，同比增长73.68%，环比增长

30.69%，涉及金额741.94亿元，其中本年度IT产业有三大并购案件发生在该季度，即联想

29.1亿美元收购摩托罗拉、阿里巴巴11亿美元收购高德、盛大网络和春华资本以19亿美

元共同并购盛大游戏23.8%的股权，直接提高了该季度的并购金额；第二季度并购案件总共

168起，同比增加189.66%，其中披露金额的交易数有156起，该季度发生并购案件的平均

金额低于全年其他季