新能源汽车行业市场前景及投资研究报告：电动化，智能化重塑价值体系，我国新能源汽车产业链信用质量.pdf

新世纪评级2025年度新质生产力系列文章

电动化与智能化重塑价值体系：我国新能源汽车产

业链信用质量及其变化趋势浅析

摘要

新能源汽车产业是我国“新质生产力”的重要载体，电动化与智能化

为新能源汽车的核心驱动力。2024年我国新能源汽车年产销首次突

破1000万辆，渗透率达40.9%，全球领先地位稳固。同时，我国新

能源汽车产业链核心环节快速成长，竞争加剧；供应链国产化率提升，

企业间表现分化加大。

细分来看，（1）整车环节，行业集中度较高但整体盈利能力不足，除

头部企业外竞争格局仍在动态调整，优势企业通过规模化降本、垂直

化整合等稳固市场地位，较弱企业面临淘汰风险。（2）电动化环节，

动力电池、电驱系统及锂电材料领域技术突破和成本控制成为企业竞

争关键，市场格局向本土企业集中。（3）智能化方面，软件定义汽车

趋势下，智能驾驶及智能座舱渗透率提高，但核心技术突破、商业化

进展仍是行业痛点。

整体来看，政策支持、技术驱动、市场扩张共同推动我国新能源汽车

产业成长，但市场竞争加剧、出口市场复杂性、技术迭代及成本压力

等因素对产业链信用质量构成挑战。我国新能源汽车产业链行业信用

风险短期内仍主要受市场竞争及政策环境波动影响，长期则呈现强者

恒强、分化加剧的趋势。

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新世纪评级2025年度新质生产力系列文章

一、新能源汽车运行状况

“新质生产力”概念于我国对于未来产业竞争力的战略布

局，新能源汽车产业正是这一战略下的重要发展方向。作为我国高科

技制造业的重要组成部分之一，新能源汽车产业正逐步成为实现产业

升级和技术创新的重要力量。“新质生产力”的提出强调创新驱动和

技术赋能，新能源汽车领域的电动化是技术变革基础，智能化则是推

动产业进步引擎，两者对产业未来竞争力和发展潜力具有深远意义。

近年来我国新能源汽车市场持续快速增长，在政策支持、技术进

步、产品供给丰富、价格下探及充电基础设施加速完善等多重因素推

动下，新能源汽车渗透率显著提升。放眼全球，新能源汽车市场整体

渗透率持续提高，但地区间发展节奏存在差异，其中中国自2021年

以来保持全球领先地位，欧洲、北美主要汽车市场则呈不同态势。对

比来看，政策扶持（补贴、排放标准等）与稳定性、经济性（购车成

本、使用成本）及基础设施建设是关键基础变量。同时中国车企在电

动化转型及出海扩张下，全球影响力持续增强，虽然欧美等国正通过

加强供应链本地化、施加关税等对我国新能源汽车出口施加压力，但

长期来看，全球化布局是车企寻求更大市场空间和长期增长的必然选

择，我国新能源汽车产业发展机遇与挑战并存。

(一)国内市场

近年来我国新能源汽车市场渗透率持续提升，2024年下半年国

内单月渗透率连续突破50%，尽管出口市场面临一定压力，全年新

能源汽车出口销量仍超出口总量20%份额；其中插混车型销量增幅

明显，成为支撑当年渗透率进一步提升的关键。

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2021年以来，我国年度汽车产销量呈同比持续增长态势，2024

年较上年再创历史新高，分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，分别

同比增长3.7%和4.5%，其中新能源汽车产销规模快速增长，对传统

燃油汽车形成强有力的挤出效应。2024年，新能源汽车产销分别完

成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，增速

虽较上年微降1.4个百分点和2.4个百分点，但新能源渗透率较上年

提高9.3个百分点至40.9%，市场接受度显著提高。2025年1~2月在

新一轮以旧换新政策扩围落地、技术升级和产品焕新之下，汽车产销

总体稳步增长，其中新能源汽车产销分别同比增长16.2%和13.1%。

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