原创力文档- 1、本文档共5页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
第56讲：普通股筹资
先上一讲的答案
1、C。股利和分割的主要目的都是降低每价，提高流通性。
股利改变股东权益结构（留存收益减少，股本和资本公积增加），分割不
改变，A错误。两者都不改变股东权益总额，B错误。分割会降低每股面
值，股利不会，D错误。
2、B。反分割是分割的逆操作，每股面值增加，A错误；股数减少，
所以每股收益、每股净资产、每价均上升，B正确，C、D错误。
从这一讲开始，我们进入第十二章的学习，这章内容比较少，也比较简单，重
点掌握长期筹资的两种基本方式：普通股筹资和长期筹资。这一讲先搞定
普通股筹资，具体方法总结如下：
公开（IPO）
首次
配股
股权再融资公开
增发
非公开
1、首次
顾名思义，第一次对外（以前没有过哦）。简单掌握一些概念就行，
直接给大家总结成表格了，注意发挥你的语文水平和。
特征：公开地问所有人要钱，还找一帮手（承销商）
公开优点：范围广、对象多，易募足；流通性好、
间接变现性强；有助于提高公司知名度
缺点：成本高、时间长、限制多
方式
特征：偷偷地问某些人要钱，自己直接要
非公开
优点：公开的缺点
直接
缺点：公开的有点
征：自己干呗
销优点：成本低（省中介费），直接控制过程
自销
方式缺点：承担失败的风险；不是行家里手，免不了走弯路，所
以时间长，失败的风险高
委托销售代销：请行家里手（公司、投行）帮着卖，卖不掉的公司自
己吃进，优点是比自己干靠谱些，成本还不是太高；缺点是依然
承担失败的风险
折价
价格若溢价，由人（公司）和承销商协商确定价格
2、配股
通俗地说，就是老客户。比如现在股价10块钱每股，公司以8块钱每股
的价格向老股东募金，是不是让利给老客户啊，这就是配股。对股东而
言，这是一种权利，跟分股利差不多，因此配股，也有一个理论除权价。
举个栗子（例12-1）：A公司采用配股的方式进行融资。2010年3月21
日为配股除权登记日，以公司2009年12月31日总股数100,000股为基数，
拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个日公司收盘价
平均值的5元/股的80%，即配股价格为4元/股。
从总量思考
配股前总市值100,000×5=500,000
配股募金100,000×20%×420,000×4=80,000
理论除权价=(500,000+80,000)/(100,000+20,000)=580,000/120,000=4.833
从最小单位组合思考，即每5股配1股
配股前单位价值5×5=25
配股募
文档评论（0）