广发恒生消费ETF投资价值分析：跨行业均衡布局.pdfVIP

策略专题

目录

一、消费政策持续加力，静待内需回暖4

（一）政策：全力提振消费扩大内需4

（二）牛市暗线：消费内需为代表的核心资产5

二、恒生消费指数投资价值分析6

（一）兼具刚需消费的稳定性与新兴消费的成长性6

（二）行业分布：专注“衣食住行乐”等日常消费场景6

（三）收益表现：24/9以来显著反弹8

（四）当前估值分位水平较低9

（五）净利润收入增速历史表现10

三、以广发恒生消费ETF为例10

（一）基金产品简介10

（二）基金管理人简介11

（三）基金经理简介11

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号2

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图表目录

图表1《提振消费专项行动方案》全面助力扩大内需5

图表2截至24年底GDP平减指数累计同比仍在负值区间5

图表3私人部门的预期回升或仍需一定时滞6

图表4房价企稳后财富效应有望带动居民部门资产负债表修复6

图表5恒生消费指数编制方案6

图表6恒生消费侧重食饮、纺服、家电、消费者服务7

图表7恒生消费较为均衡配置各消费细分领域7

图表8恒生消费500亿市值以上公司占近半数7

图表9恒生消费前十大重仓股7

图表10相比中证主要消费，恒生消费权重分布更为均衡8

图表11恒生消费近五年累计收益率13.1%9