《财务报表分析》课件2.pptVIP

*************************************资产负债率分析资产负债率负债总额与资产总额的比率，反映企业的长期偿债能力和财务风险水平。计算公式：资产负债率=负债总额÷资产总额×100%一般情况下，该比率应控制在一定范围内，过高表明企业负债过多，财务风险较大；过低则可能意味着企业未充分利用财务杠杆，资金成本较高。产权比率负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业债权人与所有者提供资金的相对比例。计算公式：产权比率=负债总额÷所有者权益总额×100%该比率越高，表明企业的财务杠杆程度越高，财务风险也越大。一般情况下，该比率不宜超过100%。行业特征与资产负债率不同行业的合理资产负债率水平存在较大差异，受行业资产结构、经营周期、盈利稳定性等因素影响。例如，银行业的资产负债率通常高达90%以上，而高科技企业的资产负债率则通常较低，可能只有30%-40%。因此，在分析企业的资产负债率时，应当参考行业平均水平和竞争对手情况。资产负债率是衡量企业财务杠杆和长期偿债能力的重要指标。合理的财务杠杆可以提高所有者权益的收益率，但过高的财务杠杆也会增加企业的财务风险和破产风险。企业应当根据自身的行业特点、经营状况和发展阶段，确定适当的资产负债率水平。利息保障倍数利息保障倍数是指企业息税前利润（EBIT）与利息费用的比率，反映企业以经营利润偿还债务利息的能力。它是评估企业长期偿债能力和财务风险的重要指标。计算公式为：利息保障倍数=EBIT÷利息费用。上图展示了某企业五年来利息保障倍数的变动情况。可以看出，该企业的利息保障倍数逐年提高，表明其偿还债务利息的能力不断增强，财务风险逐渐降低。一般认为，利息保障倍数应当大于3才较为安全，该企业2019年的利息保障倍数为3.5，已经处于安全水平，并且此后持续提高，到2023年已达到6.5，表明企业具有较强的偿债能力和抵御风险的能力。营运能力分析总资产周转率反映整体资产利用效率存货周转率反映存货管理和销售能力应收账款周转率反映收款能力和信用政策应付账款周转率反映付款政策和议价能力营运能力分析是对企业资产运营效率的分析，评估企业的资源利用水平和经营管理效率。营运能力强的企业能够以较少的资产创造较多的收入和利润，提高资本回报率，增强企业竞争力。营运能力分析主要通过各种资产周转率指标进行，如总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。在营运能力分析中，需要关注周转率指标的水平及其与行业平均水平的比较，周转率的变动趋势及其原因，以及周转率与企业盈利能力的关系。周转率提高通常意味着营运效率提高，但也可能带来一定的风险，如过快的应收账款周转可能导致丧失潜在客户，过快的存货周转可能导致缺货风险。应收账款周转率1应收账款周转率营业收入与平均应收账款余额的比率，反映企业的收款速度和效率。计算公式：应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额。该比率越高，表明企业的收款速度越快，资金占用越少，营运效率越高。但过高的周转率可能意味着信用政策过于严格，可能损失潜在客户。2应收账款周转天数反映应收账款收回所需的平均天数，是应收账款周转率的倒数乘以一定期间的天数。计算公式：应收账款周转天数=365÷应收账款周转率。该指标越低，表明企业从销售到收回现金的时间越短，营运效率越高。但过短的周转天数可能影响销售增长。应收账款账龄分析按照账龄（如3个月内、3-6个月、6-12个月、1年以上等）对应收账款进行分类分析，评估应收账款的质量和风险。账龄较长的应收账款比例越高，表明企业的收款风险越大，可能存在坏账风险。企业应当关注账龄结构的变化，及时采取措施加强应收账款管理。应收账款周转率是评估企业收款能力和信用政策的重要指标。合理的信用政策能够促进销售增长，但过度宽松的信用政策可能导致大量资金被占用，甚至产生坏账损失。企业应当根据行业特点、竞争状况和自身财务状况，制定适当的信用政策，平衡销售增长和资金效率的关系。存货周转率存货周转率营业成本与平均存货余额的比率，反映企业的存货销售速度和库存管理水平。计算公式：存货周转率=营业成本÷平均存货余额该比率越高，表明企业的存货流动速度越快，存货占用资金越少，营运效率越高。但过高的周转率可能意味着库存不足，存在缺货风险。存货周转天数反映存货从购入到售出所需的平均天数，是存货周转率的倒数乘以一定期间的天数。计算公式：存货周转天数=365÷存货周转率该指标越低，表明企业的存货管理效率越高，但过低可能导致供应链风险。不同行业的合理周转天数存在较大差异。存货结构分析分